20221212-华龙期货-铜周报_美联储加息在即_沪铜短期宽幅震荡运行_8页_679kb

美联储加息在即，沪铜短期宽幅震荡运行总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析了当前铜市场在宏观经济、现货数据、供给情况和库存等方面的走势，并指出美联储12月议息会议对铜价可能产生的影响。报告认为，在美联储加息预期背景下，铜价短期内可能维持震荡运行。

主要观点

宏观经济分析

• 美国ISM非制造业指数：11月意外上升至56.5，高于预期的53.3，显示非制造业活动强劲。
• 商业活动分项指数：增幅创2021年3月以来最大，表明经济复苏态势良好。
• 服务业就业分项指数：从49.1升至51.5，升至荣枯线之上，显示用工需求依然旺盛。
• 耶伦观点：她仍相信美国可以避免衰退，主要原因是工资-物价螺旋式上升尚未出现，且供应链瓶颈正在缓解。

现货数据

• 上海物贸铜平均价：12月09日为66,800元/吨。
• 长江有色市场1#电解铜平均价：12月09日为67,010元/吨，较上一交易日上涨560元/吨。
• 各地现货价格：上海、广东、重庆、天津分别为72,120元/吨、67,030元/吨、67,020元/吨、66,970元/吨。
• 电解铜升贴水：维持在下降50元/吨附近，较上一交易日上涨75元/吨。
• 中国铜冶炼厂加工费：12月粗炼费（TC）为91.1美元/干吨，精炼费（RC）为9.11美分/磅。

供给情况

• 精炼铜产量：10月月度产量为95.3万吨，环比增加0.7万吨，同比增长10.9%。
• 精废铜价差：12月09日为-410元/吨，显示精炼铜价格相对废铜有所承压。

库存情况

• 上海期货交易所阴极铜库存：12月09日为78,546吨，较上一周增加13,320吨。
• LME铜库存：12月09日为85,425吨，较上一交易日减少1,950吨，注销仓单占比为31.37%。
• 保税区及地区库存：上海保税区库存1.8万吨，广东1.26万吨，无锡1.7万吨，较上周有所增加。

关键信息

• 美联储加息预期：12月议息会议是近期关注重点，可能对铜价产生较大影响。
• 铜需求强劲：中国铜冶炼厂精炼费维持高位，产量增长明显，显示需求依然旺盛。
• 铜库存低位运行：全球铜库存整体维持低位，可能对价格形成支撑。
• 铜价震荡预期：在美联储政策不确定性及市场供需变化下，铜价短期内可能宽幅震荡。

风险提示

• 美联储政策变化超预期：加息节奏或幅度可能影响铜价走势。
• 新冠疫情变化超预期：疫情可能对铜需求和供应链造成冲击。
• 铜需求变化超预期：经济复苏不及预期或需求疲软可能影响铜价。

联系方式

• 机构名称：华龙期货股份有限公司
• 兰州总部：甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼，电话：4000-345-200，邮编：730000
• 深圳分公司：深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702，电话：0755-88608696，邮编：518000
• 宁夏分公司：银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房，电话：0951-4011389，邮编：750004
• 上海营业部：中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室，电话：021-50890133，邮编：200122
• 酒泉营业部：甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室，电话：0937-6972699，邮编：735211

特别声明

本报告基于公开信息编制，对信息的准确性及完整性不作任何保证。操作建议仅为研究人员分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。