20221212-国盛证券-盛视早参_3页_679kb

财富管理部投顾业务总结（2022年12月12日）

核心内容

2022年12月12日的市场分析报告指出，当前市场呈现区间震荡态势，上证指数在3200点上方运行，市场量能回升至万亿级别。从行业表现来看，传统行业如酿酒、地产涨幅显著，而此前的赛道股则出现调整，显示市场结构化特征明显。报告认为，未来市场走势应更多关注行业而非指数，结构性机会可能成为主旋律。

主要观点

• 市场趋势：市场自11月1日反弹以来，呈现震荡格局，上证50指数涨幅领先，创业板指涨幅相对较小，显示市场风格向传统行业倾斜。
• 政策支持：政治局会议强调提振市场信心，推动经济好转，这为大消费行业提供了政策支持。
• 流动性环境：央行公开市场操作显示流动性收紧趋势，但不排除年末结算期间可能加速释放流动性。
• 外资动向：北向资金近期持续净买入，显示对A股市场的信心，但单日波动也表明市场情绪存在不确定性。
• 外部因素：全球“超级央行周”将影响市场情绪，美联储、英国央行等将公布货币政策决议，不确定性较高。
• 特别国债发行：财政部发行7500亿特别国债，但为续作而非新增资金，对市场影响有限。
• 消费复苏预期：随着疫情防控措施优化，消费场景逐渐恢复，大消费行业有望持续走强。
• 治疗产业链机会：疫情优化后，感染人数可能迎来高峰，叠加流感高发，治疗产业链（如医疗器械、中药防治、药房零售）可能受益。

关键信息

财政政策

• 财政部发行7500亿特别国债，为到期续作，不带来增量资金。

外交动态

• 中方宣布未来3-5年将扩大从海合会国家进口原油、液化天然气，并推进油气贸易人民币结算，推动“石油人民币”发展。

医疗资源调整

• 国家卫健委将方舱医院改造为亚定点医院，按床位10%比例增加监护床位，可能带动医疗器械、药品等需求增长。

外资动态

• 12月9日北向资金净买入874.54亿元，显示对A股长期信心，但单日净买额为-2.71亿元，市场情绪波动。

货币政策

• 央行本周将有100亿元逆回购到期，周四还将有5000亿元MLF到期，流动性环境整体偏紧，但年末可能有对冲操作。

操作策略

• 大消费行业：政策支持与消费场景恢复，叠加春节临近，大消费行业或持续走强，重点关注传统餐饮、休闲食品等领域。
• 治疗产业链：疫情优化后，感染人数可能上升，叠加流感季节，治疗相关行业（如医疗器械、中药防治、药房零售）或迎来需求高峰。

热点聚焦

• 海底捞、九毛九、奈雪：多家大型餐饮企业门店出现排队消费现象，显示疫情优化后消费者信心恢复，消费场景逐步开放。
• 天味食品：作为川味复合调味料龙头企业，受益于消费复苏，产品销量有望增长。
• 良品铺子：作为高端零食品牌，依托数字化供应链和全渠道销售体系，具备较强市场竞争力，或在消费复苏中表现突出。

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。
• 市场走势受多种因素影响，包括政策变化、外部环境、资金流动等，存在不确定性。
• 投资者应结合自身风险承受能力进行投资决策，避免盲目跟风。

免责声明

• 本报告信息来源于合法公开资料，内容力求客观公正，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者应自行关注后续更新。