> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-7-28） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的焦煤与焦炭市场早报，分析了当前市场基本面、价格走势、库存变化及市场预期，旨在为市场参与者提供参考信息。 --- ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - 产区安全检查保持高压，煤矿复产进度缓慢，产能释放受限。 - 下游焦企采购意愿较低，市场拿货谨慎，中间环节采购减少，出货积极。 - 炼焦煤市场整体承压，高价煤种存在进一步下调空间。 ### 基差 - 现货价格为1345元/吨，基差为75.5元/吨，现货升水期货，偏多。 ### 库存 - 总样本库存为1988万吨，较上周减少18万吨，整体偏多。 ### 盘面 - 价格位于20日线下方，偏空。 ### 主力持仓 - 焦煤主力净多，但多头持仓有所减少，偏多。 ### 市场预期 - 铁水产量持续回落，压制原料刚需，钢厂亏损面扩大，导致检修减产。 - 焦炭第二轮提降开启，焦企采购意愿偏弱，高价煤种接受度低。 - 整体需求端支撑不足，预计短期焦煤价格或维持稳定。 ### 利多因素 - 铁水产量上涨 - 供应难以增加 ### 利空因素 - 焦钢企业原料煤采购放缓 - 钢材价格疲软 --- ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - 入炉煤价格下调，但整体仍处高位，焦炭价格经历两轮下调，焦企利润承压。 - 部分焦企已开始亏损，有减产现象，下游需求持续减弱，厂内库存逐步累积。 ### 基差 - 现货价格为1800元/吨，基差为-53.5元/吨，现货贴水期货，偏空。 ### 库存 - 总样本库存为967万吨，较上周减少4万吨，整体偏多。 ### 盘面 - 价格位于20日线下方，偏空。 ### 主力持仓 - 焦炭主力净多，且多头持仓增加，偏多。 ### 市场预期 - 钢材价格持续下跌，钢厂全面亏损，对焦炭控量行为增多。 - 焦炭市场仍有回落可能，预计短期价格稳中偏弱运行。 ### 利多因素 - 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 - 钢厂利润空间被挤压 - 补库需求已有部分透支 --- ## 价格走势 ### 焦煤现货价格 - **甘其毛都**： - 蒙5#(原煤)：1179元/吨，下跌18元 - 蒙5#(精煤)：1345元/吨，上涨22元 - 蒙4#(原煤)：1191元/吨，货少 - 蒙3#(精煤)：1240元/吨 - 1/3焦煤(原煤)：780元/吨 - **河北唐山**： - 蒙5#(精煤)：1580元/吨 - **策克**： - 马克A(原煤)：670元/吨 - 马克西(原煤)：740元/吨 - 欧斯克A(原煤)：580元/吨 - 欧斯克B(原煤)：680元/吨，货少 - 南戈壁A(原煤)：710元/吨，货少 - 南戈壁B(原煤)：560元/吨 - 泰拉(原煤)：550元/吨 - **满都拉**： - 主焦煤(精煤)：1040元/吨 - 气煤(原煤)：580元/吨，无货 ### 焦炭现货价格 - **贸易出库**： - 日照港：准一级冶金焦1650元/吨，下跌10元；一级冶金焦1750元/吨，下跌10元 - 青岛港：准一级冶金焦1650元/吨，下跌10元；一级冶金焦1750元/吨，下跌10元 - 天津港：准一级冶金焦1650元/吨，下跌10元；一级冶金焦1750元/吨，下跌10元 - **工厂平仓**： - 日照港：二级冶金焦1770元/吨，货少；准一级冶金焦1870元/吨；准一级冶金焦2110元/吨，干熄；一级冶金焦1970元/吨；一级冶金焦2345元/吨，干熄顶装 - 青岛港：准一级冶金焦1870元/吨；一级冶金焦1970元/吨 - 天津港：准一级冶金焦1870元/吨；一级冶金焦1970元/吨 --- ## 市场趋势与库存情况 ### 焦煤库存 - 焦煤港口库存258万吨，较上周持平 - 独立焦企焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨 - 钢厂焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨 ### 焦炭库存 - 焦炭港口库存199万吨，较上周减少6万吨 - 独立焦企焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨 - 钢厂焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨 --- ## 其他市场指标 ### 焦炉产能利用率 - 230家独立焦化厂焦炭产能利用率数据未具体列出，但整体趋势显示市场运行压力较大。 ### 吨焦平均盈利 - 吨焦盈利数据未具体列出，但整体呈现亏损或盈利空间缩小的趋势。 ### 焦炭日均产量 - 230家独立焦化厂日均产量数据未具体列出，但产量趋于下降，表明市场需求减弱。 ### 焦炭月度产量 - 焦炭当月产量数据未具体列出，但整体趋势显示产量下降。 ### 高炉开工率与铁水产量 - 高炉开工率数据未具体列出，但铁水产量持续回落，对焦炭需求形成压制。 --- ## 总结 - **焦煤市场**：供应端受限，需求端承压，短期内价格或维持稳定，高价煤种存在进一步下调可能。 - **焦炭市场**：价格持续下跌，库存逐步累积，市场整体偏弱，短期内仍有回落风险。 - **价格走势**：焦煤和焦炭现货价格均呈现下行趋势，部分煤种价格略有反弹。 - **库存变化**：焦煤和焦炭库存整体下降，但独立焦企库存有所上升，显示市场供需失衡。 - **市场预期**：铁水产量回落、钢厂亏损、焦炭提降等因素持续影响市场，短期观望情绪浓厚。 --- ## 数据来源 - 焦煤与焦炭价格：Mysteel - 价差数据：Wind - 库存与产能利用率数据：Wind、Mysteel --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作市场参考，不构成投资建议。 - 报告基于公开信息和研究分析，不保证其准确性、可靠性或完整性。 - 报告内容不替代个人独立判断，使用需谨慎，大越期货不承担因此产生的任何责任。