20231104-国盛证券-建发股份-600153.SH-Q3业绩增长符合预期_美凯龙完成并表_3页_537kb

建发股份2023年Q3业绩剔除重组收益后同比增长74%，前三季度营业收入6%和归母净利润2385%，但由供应链和房地产业务影响，净利润波动较大。供应链运营业务短期承压，归因于宏观经济、大宗商品价格波动和缺乏并购收益；房地产业务销售排名提升，但净利润受联发集团影响下降。维持“买入”评级，调整盈利预测，预计2023-2025年营收增长8-10%，归母净利润略有调整。风险包括房地产政策放松不及预期、毛利率改善不足和大宗商品价格波动。