20180821-信达国际控股-中国擎天软件-01297.HK-中国擎天软件短线目标价3.16元_录潜在升幅_1页_126kb

中国擎天软件（01297）总结

核心内容

中国擎天软件（股票代码：01297）近期被分析认为具有上涨潜力，短线目标价设定为3.16元，潜在升幅值得关注。该分析基于集团近年的业绩表现、业务转型、估值水平及技术面因素。

主要观点

• 强劲的业绩增长：
  擎天软件集团在2013至2017年间，实现了年复合收入增长20%及每股盈利增长13%。毛利率稳定在62%-66%之间，显示公司具备良好的盈利能力。2017年全年纯利同比增长20%，高于上半年的12.6%，表明集团下半年业务表现更为强劲。

• 新产品带动收入增长：
  2017年下半年，集团发布新产品，带动税务软件及相关服务业务收入同比增长13.9%。同时，低碳生态软件及相关服务、政务大数据软件及相关服务（原称“电子政务解决方案”）继续保持20%的年增长率，显示出公司在核心业务领域的持续扩张能力。

• 与阿里合作拓展业务：
  集团近年来加强与阿里巴巴的合作，双方在江苏省内共同开发“低碳云”、“生态云”、“智慧法务云”及“智能制造”等解决方案，并计划向其他省份扩展。这种战略合作有助于提升集团的市场影响力和业务多元化。

• 商业模式转型：
  集团正从以产品为重心的模式逐步向以平台和服务（SaaS）为重心转型。这一转型将有助于提升收入来源的稳定性，并改善营运资本结构，提高公司的长期竞争力。

• 估值优势显著：
  当前股价对应的2018年预测市盈率仅为10.6倍，明显低于A股上市科技股平均30倍的估值水平，折让幅度达65%。分析认为，在政策支持的背景下，集团的收入和盈利能力仍有较大提升空间，有利于估值的修复。

关键信息

• 历史业绩表现：2013-2017年收入年复合增长20%，每股盈利年复合增长13%；毛利率稳定在62%-66%。
• 2017年纯利增长：全年纯利同比增长20%，高于上半年的12.6%。
• 新产品推动增长：税务软件及相关服务业务收入同比增长13.9%，低碳生态及政务大数据业务保持20%增长。
• 与阿里合作：在江苏省内发展多个云解决方案，并计划向其他省份扩展。
• 商业模式转型：向SaaS模式转型，有助于收入增长和营运资本优化。
• 估值折让：当前市盈率仅为10.6倍，远低于行业平均水平，具备估值修复潜力。
• 技术面支持：股价近期在250天均线处获得支撑，有利于反弹。

结论

综合来看，擎天软件在业绩增长、业务转型及估值优势方面均表现出积极信号。尽管目前估值偏低，但随着新产品的推出和与阿里等大企业的合作深化，集团的收入和盈利前景值得期待。技术面上的支撑也增加了短期上涨的可能性，因此短线目标价3.16元具有一定的合理性。投资者可关注其后续业绩表现及市场拓展进展，以判断其长期投资价值。