20140630-上海证券-舆情日报_09蓉工投债的债项评级由AAA下调至AA_11页_1mb

上海证券舆情日报 2014年6月30日 总结

核心内容

• 债券评级调整：近期有多家企业的债项评级和主体评级下调，反映出部分企业信用风险增加。
• 经济环境：中国企业债务占GDP比例较高，存在违约风险，同时需警惕通缩风险。
• 区域经济：浙江受强降雨影响，部分水库超汛限；天津提高排污费，重污染企业面临压力。
• 产业动态：P2P行业面临倒闭潮，央企在航运市场形成联盟；煤炭市场持续低迷，煤企业绩下滑。
• 公司动态：晨鸣纸业面临较大偿债压力，中联重科业绩下滑，高管减薪应对。

主要观点

一、债券评级下调情况

• 债项评级下调：6月1日至29日，共10个债券被下调债项评级，其中09蓉工投债、09蓉工投债由AAA下调至AA；12金亚01由AA-下调至A+。
• 主体评级下调：6月1日至29日，共12个发行人被下调主体评级或评级展望，涉及65个债券。金亚科技主体评级由AA-下调至A+，圣农发展评级展望下调至负面。

二、国内经济

• 企业债风险：中国企业债占GDP的119%，信用风险和利率风险并存。特别是房地产和钢铁行业，存在较大的财务风险和产能过剩问题。
• 通缩风险：余永定指出，应警惕通缩风险，当前经济对房地产投资的依赖过重，导致资源错配和产能过剩。

三、区域经济

• 浙江防汛：入梅以来，浙江多地遭遇强降雨，55座大中型水库水位超汛限，防汛形势严峻。
• 天津排污费：天津大幅提高排污费标准，重污染企业面临升级或关停的压力。

四、产业经济

• P2P行业风险：上半年已有50家P2P平台倒闭，广东省受影响最大，行业面临洗牌。
• 航运市场：央企联盟在中日航线展开价格战，引发市场恐慌和恶性竞争。
• 审计整改：审计署已公布16家央企财务问题，预计下半年将再公布十余家央企的审计结果。
• 煤炭市场：动力煤价格创历史新低，九成煤企业绩同比下滑，市场仍面临供过于求。

五、公司新闻

• 武钢集团：6项钢铁项目被湖北整顿，部分项目已停建，集团面临经营困境。
• 晨鸣纸业：负债总额高，面临刚性偿债压力，正通过筹建财务公司优化资本结构。
• 中联重科：业绩大幅下滑，高管主动减薪以应对危机，公司拓展多个新领域。

关键信息

• 债项评级下调：09蓉工投债、09蓉工投债、12金亚01。
• 主体评级下调：金亚科技、圣农发展。
• 企业债务占比：中国企业债占GDP的119%。
• P2P倒闭情况：上半年50家平台倒闭，广东省最多。
• 煤炭市场：九成煤企业绩下滑，动力煤价格创历史新低。
• 审计署动作：上半年已审计16家央企，预计下半年再审计十余家。

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