20140725-上海证券-7月25日债券舆情日报_12熔盛MTN1的债项评级由AA-下调至BBB级_12页_501kb

2014年7月25日债券舆情日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2014年7月25日债券市场相关动态，重点包括债券评级下调情况、国内经济状况、区域经济表现、产业经济趋势及公司新闻。整体呈现了市场风险增加、经济结构调整、部分行业面临挑战以及企业社会责任问题。

一、债券评级下调情况

1. 债项评级下调

• 12熔盛MTN1：江苏熔盛重工有限公司的债项评级由AA-下调至BBB，是当日唯一债项评级下调的债券。
• 其他债券：7月1日至7月24日期间，共有10只债券被下调债项评级，涉及不同发行人和债券类型，如中期票据、短期融资券、私募债等。

2. 主体评级下调

• 江苏熔盛重工：主体评级由AA-下调至BBB，评级展望维持负面，涉及1只债券。
• 肥城矿业集团：主体评级由AA-下调至AA-，评级展望为负面，涉及两只债券。
• 珠海中富实业：主体评级由AA-下调至A+，评级展望稳定，涉及两只债券。
• 本溪北营钢铁集团：主体评级由AA下调至AA，评级展望负面，涉及多只债券，包括短期融资券和中期票据。
• 灵宝黄金股份：主体评级由AA下调至AA，评级展望负面，涉及多只债券。
• 永泰能源：主体评级由AA下调至AA，评级展望负面，涉及多只债券。
• 华通路桥集团：主体评级由AA-下调至BB+，评级展望负面，涉及短期融资券。
• 其他发行人：如贵阳中化开磷、汉江水利水电、龙煤矿业、正润发展集团等，均有主体评级下调，部分涉及ABN债券。

二、国内经济

1. 7月汇丰制造业PMI初值创新高

• 汇丰制造业PMI初值创新高，表明制造业活动有所回暖。
• 政策上强调调结构的重要性，房地产及产能过剩行业成为结构调整的重点。
• 专家指出，短期内大幅放松政策的可能性较低，地方政府对限购政策的松绑可能更多集中在非一线城市。

2. 上半年地方经济成绩单：全部低于年初设定目标

• 全国31个省区市上半年经济增速均低于年初设定目标。
• 重庆和江苏最为接近目标，其他地区增速有所波动。
• 东北地区整体下滑趋势明显，部分省份如辽宁、黑龙江为预测数据。

三、区域经济

1. 河北上半年增速5.8%

• 河北上半年经济增速5.8%，与全年8%的目标仍有较大差距。
• 主要原因是钢铁、水泥、玻璃等落后产能被削减，影响了经济增长。
• 河北计划压减1500万吨钢铁产能，占全国总目标的56%，涉及106万人再就业。

四、产业经济

1. 我国煤企亏损面超70%

• 煤炭企业亏损面超过70%，一半以上企业出现工资发放问题。
• 煤炭市场供大于求，结构性过剩问题严重，煤炭经济下行趋势加剧。
• 行业需控制产量、调整考核机制、规范进出口、推进清洁高效利用。

2. 安监总局关闭小煤矿

• 安监总局决定关闭50个重点县内1700余家年产9万吨以下的小煤矿。
• 2014年上半年，50个重点县煤矿事故死亡人数同比下降60%，达到预期目标。

3. 韩国对中国钢材进行反倾销调查

• 韩国对从中国进口的H型钢进行为期三个月的反倾销调查。
• 中国H型钢在韩国市场占有率28.4%，价格低廉引发当地企业不满。

4. 白酒行业前景不乐观

• 白酒行业整体调整仍在继续，部分企业净利润大幅下滑。
• 酱香型白酒企业如皇台酒业、酒鬼酒、水井坊净利润变动幅度分别达-716.98%、-260%和-204%。
• 行业面临持续压力，市场整合和企业转型成为关键。

五、公司新闻

1. 12新业国资债：金风科技大股东拟二度转股

• 新疆新业国有资产经营集团拟将股权划转给金风新能源集团，引发债券违约担忧。
• 该行为可能违反债券市场相关法规，影响公司融资能力和投资者信心。

2. 09宜华债：宜华系天量质押影响多家券商信托

• 宜华系股权质押问题持续发酵，多家券商和信托机构受到影响。
• 宜华集团实际控制人刘绍喜下落不明，危机仍在扩大。

3. 12圣农01：圣农发展澄清产品检出沙门氏菌

• 圣农发展澄清美乐鸡块检出沙门氏菌，官方核查和第三方检测均显示产品合格。
• 沙门氏菌污染可能发生在加工、运输、贮藏等环节，公司已加强检测流程。

4. 12洛钼MTN1：洛阳钼业被指污染后一走了之

• 洛阳钼业被指在污染治理后未履行社会责任，反而进行海外资本运作。
• 当地政府要求其处理重金属污染，但企业未积极响应，引发公众不满。

六、投资评级体系与免责声明

1. 投资评级体系

• 安全性：主体评级与债项评级结合，评估企业经营与财务前景。
• 收益性：参考市价与中债估值差距、STW等指标。
• 流动性：依据融资适当性与交易规模进行判断。

2. 投资评级分类

3. 投资评级适用机构

• 两全级：适用于银行、保险、基金、券商、专业投资者。
• 配置级：适用于银行、保险。
• 投资级：适用于基金、券商、专业投资者。

4. 免责声明

• 本报告基于公开资料，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资者应自行判断，不可完全依赖分析师评级做出决策。
• 本报告仅限特定客户使用，未经授权不得发布、复制或引用。

总结

2014年7月25日，债券市场出现多起评级下调事件，反映出部分企业财务和经营风险上升。国内经济虽有回暖迹象，但整体仍面临结构调整压力。区域经济表现不一，河北等地区增速低于预期，煤炭、钢铁等传统行业亏损严重，环保问题突出。同时，宜华系、洛阳钼业等企业面临社会责任与市场信任危机。投资评级体系强调安全性、收益性与流动性，投资者应结合自身情况审慎决策。