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中债资信：下调安邦人寿主体和债项评级

核心内容

本报告为2017年10月16日的债券舆情日报，主要围绕债券评级变化、国内经济动态、产业经济调整及公司新闻等方面进行分析与总结。

债券评级变化

债项评级下调

10月13日，无公司债券被下调债项评级。但根据表1数据，10月16日有以下债券评级变化：

• 15 安邦人寿：中债资信将其主体长期信用等级由AAA下调至AA+，2015年资本补充债券债项评级由AAA下调为AA，评级展望调整为负面。
• 15 五洋债、15 五洋 02：大公国际将其债项评级由BB+下调至CCC，此前为C。
• 12 新查矿债：鹏元将其债项评级由BBB+下调至BB+。

主体评级下调

10月13日，无公司被下调主体评级或未来展望。但根据表2数据，10月16日有以下主体评级调整：

• 天津水务投资集团有限公司：新世纪将其主体评级由AA下调至AA，评级展望为负面。
• 大连万达商业地产股份有限公司：穆迪公司将其主体评级由Baa3下调至Ba1，评级展望为负面。

国内经济动态

我国对外投资流量五年翻番 连续两年位居全球第二

自2012年以来，我国对外投资规模持续扩大，2016年对外投资流量位居全球第二，仅次于美国。五年来，我国对外投资呈现三大特点：

1. 走出去的规模不断扩大；
2. 企业国际化经营水平不断提高；
3. 产业国际布局加快。

未来，商务部将继续统筹推进对外投资、工程承包、劳务合作，鼓励有实力的企业走出去。

产业经济调整

山西七大龙头煤企联手降价 发改委连环政策抑制煤价

山西省内的七大龙头煤企（包括阳煤集团、大同煤矿集团、晋能集团、焦煤集团、潞安集团、山煤集团等）近期下调了煤炭售价，调价幅度约为10元/吨。发改委将组织神华、中煤、冀中能源、山西焦煤等企业召开座谈会，重点推进电煤直购直销、中长期合同以及东北地区电煤资源衔接落实工作，以抑制煤价上涨。

公司新闻

1. 16南港01：华泰证券提示南京新港开发总公司新增借款风险

截至2017年9月30日，南京新港开发总公司及子公司累计借款余额为251.79亿元，较2016年末新增43.56亿元，新增借款超过上年末净资产的20%。华泰证券作为债券受托管理人，提示投资者注意相关风险。

2. 14北辰01、14北辰02、16北辰01：北辰实业新增借款占比达63.13%

2017年9月末，北辰实业累计新增借款金额为77.33亿元，占2016年末经审计净资产的63.13%。

3. 15津融债、15津融集团债：天津津融投资服务集团子公司涉及重大诉讼

天津津融投资服务集团下属子公司天津市金厦龙坻建设开发有限公司涉及建筑合同施工纠纷，诉讼标的为67,544,686.50元，案件正在审理中，尚未有法院判决结果。

4. 17珠江投管SCP003：珠江投资管理集团取消发行4亿元超短期融资券

由于近期市场波动较大，珠江投资管理集团决定取消发行2017年度第三期超短期融资券，规模为4亿元，期限270天。

投资评级体系说明

债券投资评级定义

本报告采用安全性、收益性、流动性三个维度对债券进行分类评级：

评级适用对象

• 两全级：适用于所有机构（银行、保险、基金、券商、专业投资者）；
• 配置级：适用于配置主需求型机构（银行、保险）；
• 投资级：适用于收益主需求型机构（基金、券商、专业投资者）。

评级基准

• 安全性：由主体评级和债项评级综合判断，结合经营与财务前景；
• 收益性：参考市价与中债估值的差距、STW（证券市场交易量）；
• 流动性：由融资适当性和交易规模（市场深度和广度）判断。

免责条款

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