20230815-华创证券-房地产行业周报_行业风险再暴露_15页_1mb

板块行情：8月7日至8月11日期间，申万房地产一级行业指数下跌46%，在31个行业中排名第4。个股方面，深振业A上涨123%，云南城投下跌206%；港股中国金茂上涨0.8%，花样年控股下跌55%。

公司动态：

1. 招商蛇口推进从“物业空间运营商”向“产业发展运营商”转型。
2. 碧桂园因美元债未付票息引发流动性压力，成立专项小组保交付。
3. 万科与贵阳云岩区、观山湖区签约开发避暑地产。
4. 融创中国出售资产8亿元用于解决债务问题。
5. 龙湖集团原总经理李楠退休，包伟接任。

销售端动态：

1. 21城新房日均成交面积环比降16%，同比降36%。
2. 一线、二线城市新房成交环比下滑11%-22%；三四线韶关环比增107%。
3. 11城二手房日均成交面积环比涨3%，同比下降3%；北京环比涨7%，深圳涨11%。

政策要闻：

1. 人民银行营业管理部落实“金融16条”，支持保交楼、住房租赁、城市更新。
2. 地方层面推出30余项政策：北京允许受灾职工全提公积金、南昌支持省内公积金购房同权、湖南保交楼专项行动、海南二手房公积金“带押过户”、成都、金华、厦门、杭州等城市优化公积金贷款、保租房供应等。

投资建议：政策放松空间打开，建议关注一线土储高的企业，如招商蛇口、滨江集团、天地源等。

市场风险：企业缩表问题持续存在，微观传导机制尚未有效改善。