20241123-中邮证券-金工周报_微盘股指数周报-下周一或迎来买点_23页_1mb

万得微盘股指数分析总结

1. 指数阶段表现

本周万得微盘股指数下跌0.4%，在38个宽基指数中排名第二，表现相对稳定。本月上涨313%，排名居首；本季涨1504%，排名第二；本年涨1196%，排名第十四。与其他宽基指数相比，微盘股指数在本月和本季表现突出，但在本周和本年表现较弱。资金流向显示，ETF资金流出TMT板块，流入医药和新能源，科技风格转向低估值和红利股。

2. 微盘股因子分析

本周微盘股因子表现符合预期：非流动性因子、pb倒数因子和自由流通比例因子排名靠前；成交额因子和对数市值因子表现较差。小市值低波50策略今年收益707%，超额453%（基准中证1000）。因子IC显示，本周整体表现优于历史平均。

3. 扩散指数模型与交易信号

扩散指数模型预测，下周一（11月25日）和11月28日可能出现买点，源于首次阈值法、延迟阈值法和双均线法的空仓信号。模型显示，扩散指数近期将反转，预计将从高位回调，提供投资机会。

4. 日历效应

历史数据表明，2024年万得微盘股指数星期二和四的绝对收益率为正，周三为负，而2013-2023年周四收益率为负，今年反转。月度上，2月胜率最高84%，6月平均收益率最低；超额收益上，3月和5月胜率达90%，4月胜率最低。

5. 基金表现与成分股变动

相关基金本周收益率范围从-0.71%到0.57%，微盘股指数周收益为-0.4%。本周成分股调入55支，调出56支，包括博力威、宁波方正等股票，换手率较高。

6. 风险提示

主要风险包括政策风险（如货币政策收紧）、舆情风险（成分股易受监管函影响）和流动性风险（风险时点可能丧失流动性）。投资需谨慎，市场有风险，以免责条款为准。