20220630-中国银行-宏观观察2022年第34期（总第431期）_存款自律定价改革与银行负债新变局＊_9页_550kb

中银研究产品系列总结

核心内容

《中银研究产品系列》包括《经济金融展望季报》、《中银调研》、《宏观观察》、《银行业观察》、《国际金融评论》及《国别/地区观察》等，由中国银行研究院发布，旨在为金融行业提供专业分析与政策建议。该系列研究内容涉及宏观经济、金融政策、银行业务及国际金融等多个领域，为政策制定和市场决策提供参考。

存款自律定价改革与银行负债新变局

改革背景与目的

• 存贷款基准利率是影响实体经济的重要指标，对货币政策传导和金融资源配置有深远影响。
• 当前我国存贷款自律定价机制仍存在市场化程度不足、负债端波动性大等问题。
• 改革旨在推动利率定价机制更加市场化，提升银行资产负债管理能力，降低融资成本，支持实体经济。

主要问题

1. 存款定价机制市场化程度不足

   • 多数商业银行仍参照人民银行基准利率进行定价，缺乏市场灵活性。
   • 不同类型存款的定价方式差异较大，居民和企业存款的市场化程度亟待提升。

2. 同业负债成为重要揽储工具

   • 银行通过同业存单、结构性存款等方式主动负债，导致负债端波动性上升。
   • 2022年5月，金融机构存款增速为10.5%，但“同业负债+应付债券”占比超过30%，影响银行净息差稳定。

3. 支持实体经济融资成本下行的必要性增强

   • 尽管贷款加权平均利率已降至历史最低点（4.65%），但企业经营压力仍较大，特别是中小银行面临净息差收窄、资本补充压力等问题。
   • 需要从负债端入手，为银行减负，增强其服务实体经济的能力。

改革内容及作用

• 定价机制调整：存款利率将参考10年期国债收益率和1年期LPR利率，不再完全依赖基准利率。

• 运行机制要点：

  • 定价方式仍以“基准利率+基点”为主。
  • 不同期限存款利率将与LPR和国债收益率相匹配。
  • 存款利率变动方向与LPR和国债收益率保持一致。
  • 变动幅度由各银行自主决定。
  • 变动频率相对较低，以稳定储贷双方预期。
  • 实施方式为柔性引导，非强制性。

• 改革影响：

  • 规范负债竞争：降低存款利率，缓解负债成本压力，减少对实体经济让利空间的挤压。
  • 增强利率联动：实现负债端与资产端利率同步变动，提升净息差稳定性。
  • 提高利率传导效率：加强存款利率与债券市场的联动，提升货币政策传导效率。

商业银行对策建议

1. 提升市场化定价能力

   • 完善内部管理系统，推进对客报价系统升级。
   • 加强客户宣传和引导，提高市场对利率改革的认知。
   • 实现差异化定价，增强分支机构定价灵活性。
   • 引入先进工具（如利率互换、国债期货）管理利率风险。

2. 注重负债质量，优化负债结构

   • 改变单纯追求负债规模的思维，注重负债来源的稳定性和多样性。
   • 多渠道补充资本金，减少对同业负债和央行借款的依赖，降低资产负债错配风险。

3. 强化风险防范，提升负债管理精细化水平

   • 加强对同业存单、结构性存款等主动负债工具的风险管理。
   • 分析客户行为，提升存量资金使用效率。
   • 限制同业负债比重，确保其在合理范围内。

4. 稳定核心负债，推动资产负债高效联动

   • 把握居民资产配置从存款向理财产品迁移的趋势，增强客户粘性。
   • 通过多样化理财产品吸引资金留存，促进银行负债结构优化和资产端增长。

总结

本次存款自律定价机制改革是推动我国利率市场化的重要一步，有助于实现银行负债端与资产端利率的“双联动”，提升利率定价的市场化程度。同时，也对商业银行的负债管理能力、风险防控水平和产品创新能力提出了更高要求。未来，银行需在政策引导下，加快内部机制调整，提升市场化定价水平，优化负债结构，增强对实体经济的支持能力。