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燃料油日报总结

核心内容

2026年3月31日的燃料油日报提供了关于新加坡市场高硫和低硫燃料油、汽油及柴油裂解价差的行情数据，以及相关期货合约的价格变动和持仓情况。同时，报告也涵盖了市场动态、航运数据、供应变化及价格走势分析。

主要观点

1. 期货价格与持仓

• FU主力：价格为4446点，较前一日下跌173点。
• LU主力：价格为5159点，较前一日下跌126点。
• FU主力持仓：18.1万手，较前一日减少1.0万手。
• LU主力持仓：4.4万手，较前一日减少0.5万手。
• FU仓单：69040吨，维持不变。
• LU仓单：49960吨，维持不变。

2. 市场概况

• 新加坡纸货市场中，高硫燃料油Apr/May月差从53.0美金/吨降至45.0美金/吨。
• 低硫燃料油Apr/May月差从68.0美金/吨降至63.0美金/吨。

3. 重要资讯

• 一艘悬挂俄罗斯国旗的油轮于3月29日停靠在古巴马坦萨斯石油码头，这是自特朗普政府切断古巴燃料供应以来，该岛首次获得大量石油交付。
• 中东冲突局势波动，导致油价波动风险增加，需关注谈判预期下的供应物流及海峡通行情况。
• 新加坡燃料油库存维持高位，俄罗斯豁免窗口时间内燃料油到港量增长。
• 墨西哥出口环比上行但增量有限，中东出口停滞。

4. 行情研判

• 临近二季度，需关注南亚地区（如孟加拉国、巴基斯坦）及中东地区（如沙特、埃及）发电备货进口需求的启动。
• 富查伊拉港口加注再次受袭，可能导致船舶加注需求转移至新加坡，从而推动新加坡加注需求预期增长。
• 近端低硫供应紧缩，国内部分主营炼厂降负缩减低硫生产，国外市场Al-Zour炼厂也预计于4月进入检修，Dangote炼厂汽油装置回归，低硫对外供应及出口减少。

关键信息

1. 裂解价差

• FU5-9：430点，较前一日下跌15点。
• LU5-6：167点，较前一日上涨117点。
• LU-FU主力价差：713点，较前一日上涨47点。

2. 附图说明

报告附有以下图表，用于辅助分析市场走势：

• 图1：新加坡高硫裂解（单位：美元/桶）
• 图2：新加坡低硫裂解
• 图3：新加坡汽油裂解（单位：美元/桶）
• 图4：新加坡10ppm柴油裂解
• 图5：高低硫价差（单位：美元/吨）
• 图9：LSFO-GO

所有图表数据来源为银河期货和路透。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能因市场变化而更新，银河期货不承担及时更新的责任。
• 报告不涉及任何利益冲突，作者承诺以独立、客观的态度进行研究。

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