20220919-东海证券-汽车行业周报_乘用车批发增长良好；埃安发布高端品牌_16页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

2022年9月12日至18日期间，汽车行业整体表现受到假期因素影响，但部分子板块仍保持良好增长。乘用车批发销量同比增长19%，而零售销量受中秋假期影响与去年同期持平。新能源汽车市场在国内外均展现出强劲增长潜力，国内新车销量预计同比增长10%-15%。同时，埃安发布高端品牌Hyper昊铂及首款量产车型HyperSSR，标志着自主品牌高端新能源品牌的进一步落地。

主要观点

• 乘用车市场表现：尽管受假期影响零售销量未增长，但批发销量仍实现19%的同比增长，显示市场需求强劲。
• 新能源汽车增长潜力：国内新能源汽车渗透率持续提升，8月零售渗透率达28.3%，自主品牌渗透率显著提高。出口方面，特斯拉、上汽、比亚迪等车企加快布局海外市场，新能源汽车出海步伐加快。
• 高端品牌战略：广汽埃安、上汽、吉利、长城、奇瑞等自主品牌纷纷发布高端新能源品牌，拓展30万元以上的高端市场，推动产品结构优化与盈利改善。
• 新车型发布：包括问界M7、理想L9、小鹏G9、长安深蓝SL等多款车型进入交付期，未来还将有比亚迪护卫舰07、蔚来、小鹏等新车型上市。
• 行业数据表现：8月汽车制造业增加值同比增长30.5%，皮卡销量同比增长18%，大通、江淮出口表现良好。库存方面，经销商库存系数微升，但预计9月销量将实现高增长。
• 二级市场波动：本周汽车板块整体下跌6.20%，涨幅在31个行业中排名第25。部分个股如邦德股份、浙江世宝涨幅较大，而瑞玛精密、神驰机电等跌幅明显。
• 行业动态：工信部支持甲醇汽车发展，海南放松汽车限购政策。吉利发布600kW超充技术，上汽名爵MG MULAN上市并批量出口欧洲。蔚来与海信签署战略合作，比亚迪深汕工业园二期项目启动，奇瑞发布“瑶光2025”科技战略，奔驰计划在中国开展L3级自动驾驶测试。

关键信息

1. 市场表现

• 沪深300指数下跌3.94%，汽车板块下跌6.20%，涨幅在31个行业中排名第25。
• 整车板块：乘用车、商用载货车、商用载客车分别下跌5.36%、4.49%、0.48%。
• 零部件板块：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂等板块跌幅较大。
• 汽车服务板块：汽车经销商、汽车综合服务分别下跌5.04%、6.65%。

2. 行业数据

• 乘用车销量：9月1-12日零售销量46.2万辆，批发销量52.6万辆，同比分别增长0%和19%。
• 皮卡销量：8月销量4.0万辆，同比增长18%。大通、江淮出口表现良好。
• 库存情况：8月经销商综合库存系数1.46，环比微升0.7%。自主品牌库存系数1.57，环比上升0.6%。
• 工业增加值：8月汽车制造业规模以上工业增加值同比增长30.5%，1-8月累计同比增长4.5%。

3. 原材料价格

• 钢材、铝锭、塑料粒子、天然橡胶、纯碱、正极原材料价格均有所波动，但具体趋势未明确。

4. 新车型发布

• 奥迪Q6：上汽奥迪发布，指导价45.96-63.06万元，燃油SUV，配置丰富。
• MG MULAN：上汽名爵发布纯电动车型，指导价12.98-18.68万元，出口欧洲，助力海外布局。
• HyperSSR：广汽埃安发布，预售价128.6-168.6万元，具备1.9秒百公里加速能力，采用AI赛道科技。

5. 上市公司公告

• 常熟汽饰：拟在合肥设立全资子公司，优化布局并拓展智能座舱业务。
• 新泉股份：拟发行可转债募资不超过11.6亿元，用于智能制造基地建设。
• 飞龙股份：成为上汽集团新能源汽车热管理集成模块供应商。
• 光洋股份：成为长鹰信质新能源汽车电机项目供应商。
• 赛力斯：与重庆两江新区签署战略合作，投资15亿元建设新能源汽车产业园。

6. 行业政策

• 工信部拟推广甲醇汽车，支持产业发展。
• 海南拟阶段性放宽小客车限购，刺激汽车消费。

7. 海外动态

• VinFast：开始交付首款电动SUV，计划12月在美国市场交付。
• Cruise：计划在美国两座城市拓展无人驾驶出租车服务。
• 力拓与沃尔沃：合作开展低碳材料供应，探索电池用锂等产品开发。
• 蔚来能源欧洲工厂：首座换电站正式下线，计划运往德国。

风险因素

1. 销量不及预期：市场需求波动可能影响整体销量。
2. 原材料价格波动：钢材、铝锭、塑料等原材料价格波动可能增加成本。
3. 汇率波动：出口业务可能受汇率波动影响。

结论

汽车行业在政策支持和技术创新的推动下，整体保持增长态势。新能源汽车市场在国内和出口方面均展现出增长潜力，自主品牌高端品牌战略逐步落地，为行业带来新的增长点。同时，行业面临销量、原材料和汇率等多重风险，需密切关注市场动态及政策变化。