> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年3月11日工业硅与多晶硅市场的行情及未来走势。整体市场呈现供给端缓慢恢复、需求端未有明显改善的格局，价格维持震荡走势，市场情绪偏弱。 --- ## 工业硅市场分析 ### 当前价格走势 - 工业硅期货主力合约2605价格震荡下跌，开于8605元/吨，收于8620元/吨。 - 变化幅度为0.12%，持仓量为248864手，仓单数量维持不变。 ### 现货价格 - 华东通氧553#硅价格为9100-9300元/吨，421#硅价格为9500-9700元/吨。 - 新疆通氧553#硅价格为8500-8700元/吨，99硅价格为8500-8700元/吨。 - 各主要地区价格持平，97硅价格持稳。 ### 库存情况 - SMM统计2月26日工业硅主要地区社会库存共55.3万吨，较上周减少1.25%。 ### 供应端 - 新疆地区开工率超过50%，节后供给端逐渐恢复。 - 西南地区因枯水期，开工率维持低位。 ### 成本端 - 石油焦及新疆电价上涨，成本端支撑稳固。 ### 市场策略 - 短期：工业硅价格预计维持区间震荡，建议短期区间操作。 - 中长期：价格支撑明显，但上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间受成本支撑和减产预期限制。 ### 风险提示 1. 西北复产及西南停产情况； 2. 多晶硅企业开工变化； 3. 政策端扰动； 4. 宏观及资金情绪； 5. 有机硅企业开工情况。 --- ## 多晶硅市场分析 ### 当前价格走势 - 多晶硅期货主力合约2605震荡下跌，开于41710元/吨，收于42590元/吨。 - 收盘价较上一交易日变化-0.47%，持仓量减少，成交量不多。 ### 现货价格 - N型料价格42.00-52.50元/千克，环比下降1.60元/千克。 - n型颗粒硅价格43.00-45.00元/千克，环比持平。 - 硅片价格：N型18Xmm硅片1.05元/片，N型210mm硅片1.35元/片，N型210R硅片1.14元/片。 - 电池片价格：高效PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.42元/W，TopconG12电池片0.41元/W，Topcon210RN电池片0.42元/W，HJT210半片电池0.37元/W。 - 组件价格：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价0.74-0.76元/W，N型210mm主流成交价0.76-0.78元/W。 ### 库存与产量 - 多晶硅库存34.80万吨，环比变化-0.10%。 - 硅片库存29.01GW，环比变化-6.60%。 - 多晶硅周度产量18800.00吨，环比变化-5.05%。 - 硅片产量11.08GW，环比变化-2.38%。 ### 市场策略 - 多晶硅价格预计将持续弱势震荡。 - 工业硅价格弱势，导致多晶硅成本支撑薄弱。 - 4月前“抢出口”需求预期未兑现，叠加高位库存，产业链需求传导困难。 - 中东冲突可能影响全球光伏偏好，加剧盘面抛压。 ### 风险提示 1. 美国关税调整； 2. 期货上市对现货市场带动； 3. 资金情绪影响； 4. 政策扰动； 5. 中东地区战争对海外光伏需求的影响。 --- ## 图表说明 - 图1：通氧553#价格走势（单位：元/吨） - 图2：421#价格走势（单位：元/吨） - 图3：多晶硅价格（单位：元/kg） - 图4：n型多晶硅价格（单位：元/kg） - 图5：有机硅价格（单位：元/吨） - 图6：工业硅周度产量（单位：元/吨） - 图7：工业硅库存数据（单位：万吨） - 图8：多晶硅库存数据（单位：万吨） 图表数据来源为SMM及华泰期货研究院。 --- ## 本期分析研究员 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **葡一杭**：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 --- ## 联系信息 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 --- ## 免责声明 本报告基于华泰期货研究院认为可靠的、已公开的信息编制，对信息的准确性及完整性不作任何保证。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不同时期可能有不同结论。投资者不应依赖本报告以取代独立判断，本公司及作者对依据或使用本报告造成的后果不承担任何法律责任。本报告版权为华泰期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式使用或传播。