> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月27日 工业硅&多晶硅周报总结 ## 核心内容 ### 工业硅市场展望 - **供应端**：整体供应维持稳定，但新疆、内蒙古等地因技改、临检等原因开工率有所下调。西南地区企业复工观望，部分存在停产预期。个别大厂基地计划本季度投产或复产，具体时间未定。 - **需求端**：下游需求表现平淡，多晶硅与铝合金领域需求稳定但增量有限，有机硅行业减产效果不佳，6月出口数据环比、同比双降。 - **库存情况**：厂库、港口及交易所仓单持续累积，高库存压力对价格形成压制。 - **价格走势**：工业硅主力合约价格下跌0.30%，通氧553#现货价格下跌1.09%，其他规格现货价格稳定。 ### 多晶硅市场展望 - **供应端**：7月排产预计达10.2万吨，产能释放力度大于检修缩减力度，整体产出继续上行。 - **需求端**：硅片企业采购策略保守，以刚需补货为主，缺乏主动补库意愿，下游需求释放节奏平缓。 - **库存情况**：行业库存总量维持高位，交易所仓单持续增长，现货流通压力抬升。 - **价格走势**：N型多晶硅颗粒硅、复投料、致密料价格均保持稳定，未出现明显波动。 ## 主要观点 - 工业硅和多晶硅市场整体呈现震荡偏弱格局，主要受高库存压制及需求端疲软影响。 - 供应端存在局部扰动，但远期供应增量预期仍在，短期内难以形成有效支撑。 - 需求端表现平淡，下游企业采购意愿不足，库存压力持续，价格缺乏上涨动力。 - 政策风险方面，需关注反内卷政策的落地情况，可能对市场产生影响。 ## 关键信息 ### 市场数据 - 工业硅主力合约价格：8295.00元/吨（7月23日） - 通氧553#现货价格：9050.00元/吨（7月23日），环比下跌1.09% - 不通氧553#现货价格：9050.00元/吨（7月23日），价格持平 - 421#现货价格：9350.00元/吨（7月23日），价格持平 - 3303#现货价格：10100.00元/吨（7月23日），环比下跌0.49% - N型多晶硅颗粒硅价格：30000.00元/吨（7月23日） - N型多晶硅复投料价格：32000.00元/吨（7月23日） - N型多晶硅致密料价格：31000.00元/吨（7月23日） ### 出口数据 - 2026年6月中国金属硅出口6.39万吨，环比减少2.4%，同比减少6.54% - 2026年1-6月累计出口37.95万吨，同比上涨11.39% - 6月出口均价1348.33美元/吨 ### 库存情况 - **工业硅**：厂库、港口及交易所仓单持续累积，广期所仓单库存达32406手 - **多晶硅**：行业库存维持高位，交易所仓单库存达19330手 ### 产能与开工率 - 工业硅产量：图表1显示产量变化趋势 - 工业硅出口量：图表2显示出口量变化趋势 - 国内社会库存：图表3显示库存变化趋势 - 工业硅开工率：图表5（四川）、图表6（新疆）、图表7（云南）显示区域开工率变化 - 多晶硅产量：图表10显示产量变化趋势 ### 下游数据 - **铝合金**：图表11显示月度产量变化 - **硅片**：图表16显示硅片库存变化，图表15显示产量变化 - **电池片**：图表17显示产量变化，图表18显示开工率变化 - **光伏组件**：图表19显示周度总产量变化，图表20显示月度开工率变化，图表21显示库存变化 ## 风险提示 - **高库存压制**：工业硅与多晶硅库存持续累积，对价格形成中长期压制。 - **政策影响**：反内卷政策的落地情况可能对市场供需关系产生影响。 ## 投资咨询团队 - **李婷**：从业资格号 F0297587，投资咨询号 Z0011509 - **黄蕾**：从业资格号 F0307990，投资咨询号 Z0011692 - **高慧**：从业资格号 F03099478，投资咨询号 Z0017785 - **王工建**：从业资格号 F03084165，投资咨询号 Z0016301 - **赵凯熙**：从业资格号 F03112296，投资咨询号 Z0021040 - **何天**：从业资格号 F03120615，投资咨询号 Z0022965 - **赵奕**：从业资格号 F03153902，投资咨询号 Z0023788 ## 联系方式 ### 全国统一客服电话 - 400-700-0188 ### 总部 - 地址：上海市浦东新区源深路273号 - 电话：021-68559999（总机） - 传真：021-68550055 ### 分公司与营业部 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路 158 号 306 室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路 1072 号东方广场 2104A、2105 室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：021-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道 1287 号财富广场 A906 室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道 69 号未来公寓 1201 室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 - **合肥营业部**：安徽省合肥市经济技术开发区海恒社区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723 ## 免责声明 - 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 - 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 - 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。