> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅期货日报总结 ## 核心内容 2026年3月12日，广期所工业硅期货主力合约整体呈现窄幅震荡走势，价格在成本支撑与供需压制之间波动。当日开盘价为8680元/吨，最高价8765元/吨，最低价8615元/吨，收盘价8645元/吨，较前一交易日上涨35元/吨。成交量与持仓量分别为168721手和245323手，较前一交易日持仓量减少3541手。 ## 主要观点 - **成本支撑明确**：当前工业硅行业成本区间为8300-8800元/吨，期货价格已接近成本线，具备一定的估值安全垫。 - **供需压制显著**：供应端方面，3月新疆前期减产产能逐步恢复，预计当月工业硅日均产量环比增长约13%，供应边际宽松。需求端方面，多晶硅行业以刚需采购为主，缺乏大规模囤货意愿；铝合金行业季节性修复受下游订单限制，需求增长乏力。 - **库存压力持续**：根据SMM统计，3月5日主要地区社会库存为55.3万吨，较上周减少0.7万吨，但整体库存仍处于高位。预计3月库存将维持持平或小幅去库状态，去库节奏偏慢。 ## 关键信息 - **价格走势**：工业硅期货价格在8615元/吨至8765元/吨之间震荡，收盘价上涨35元/吨。 - **成本端**：工业硅成本区间为8300-8800元/吨，煤炭价格变动对成本端影响较大。 - **供应端**：新疆产能逐步复产，预计3月产量环比增长13%。 - **需求端**：多晶硅和铝合金行业需求增长受限，采购以刚需为主。 - **库存情况**：社会库存维持高位，去库节奏缓慢，预计3月库存以持平或小幅去库为主。 ## 短期展望 短期来看，工业硅价格预计将维持区间震荡格局。主要影响因素包括： - **成本支撑**：需持续关注煤炭价格变动，若煤炭价格异动，将直接影响工业硅成本线及期货价格支撑位。 - **供应端变化**：4月大厂复工进度是关键，若复产规模超出预期，供应宽松将加剧，价格上行阻力增大。 - **需求端动态**：多晶硅及铝合金行业的开工率变化至关重要。若多晶硅库存消化速度加快、光伏装机需求超预期释放，或铝合金订单明显修复，将为工业硅需求端带来边际利好，推动价格突破震荡区间。 - **库存去化**：社会库存的去化速度将影响市场对供应过剩的担忧，若去化加快，将为价格上行提供动力。 ## 风险揭示及免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果。 - 报告中的信息或观点仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 报告内容及最终操作不作任何担保，国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担责任。 - 期货交易存在风险，入市需谨慎。