2022-11-24-深交所-东星医疗_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_488页_6mb

江苏东星智慧医疗科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

江苏东星智慧医疗科技股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营外科手术医疗器械研发、生产与销售，涵盖吻合器、医疗设备及医疗器械代理业务，拥有完整的产业链布局。公司已取得多项医疗器械注册证及专利，具备较强的研发与生产能力，并在国内外市场均有销售。

主要观点

1. 风险提示

公司提醒投资者注意以下主要风险：

• 创业板市场风险：该市场投资风险较高，公司具有创新投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险等特征。
• 带量采购风险：公司未在部分省份中标，可能导致产品销量下降，同时面临产品价格下降及对零部件业务的影响。
• 两票制风险：该政策可能影响公司销售模式、销售费用及盈利能力。
• 技术迭代风险：行业技术更新快，若公司未能及时更新产品，可能失去市场竞争力。
• 经销商管理风险：公司依赖经销模式，经销商变化可能影响公司销售。
• 代理经营权变动风险：代理权有效期通常为一年，若未达预期或生产商策略变化，可能影响公司业务。
• 子公司整合风险：公司通过收购威克医疗和孜航精密，需进一步整合，若整合效果不佳，可能影响经营业绩。
• 新冠疫情风险：疫情可能影响医院手术需求，进而影响公司销售收入。
• 商誉减值风险：公司收购子公司产生的商誉若因经营不善、政策变化或技术问题导致减值，将影响盈利能力。
• 无形资产减值风险：公司持有的专利若无法带来预期收益，可能减值，影响公司利润。
• 应收账款风险：公司应收账款占比高，若回收困难，可能影响资金周转。
• 产品质量控制风险：产品安全性与有效性关乎患者健康，若控制不力，可能面临召回及诉讼风险。

2. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：2,504.3334万股，占发行后总股本的25%
• 每股面值：人民币1.00元
• 每股发行价格：人民币44.09元
• 发行后总股本：10,017.3334万股
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售与网上定价发行相结合
• 发行市盈率：42.75倍
• 发行市净率：2.06倍
• 发行前每股净资产：15.15元
• 发行后每股净资产：21.37元
• 发行费用总额：10,158.79万元
• 募集资金总额：110,416.06万元
• 募集资金净额：100,257.27万元

3. 财务状况

• 2022年1-9月财务数据：

  • 营业收入：31,771.59万元，同比增长3.26%
  • 净利润：7,751.93万元，同比增长7.74%
  • 扣除非经常性损益后净利润：6,909.94万元，同比增长1.36%
  • 经营活动产生的现金流量净额：8,007.96万元，同比下降7.39%

• 2022年度业绩预告：

  • 营业收入预计为48,500万元至51,500万元，同比增长8.62%至15.34%
  • 净利润预计为12,000万元至13,000万元，同比增长8.04%至17.04%
  • 扣除非经常性损益后净利润预计为11,000万元至11,500万元，同比增长6.46%至11.30%

4. 募集资金用途

募集资金主要用于以下项目：

• 孜航医疗器械零部件智能制造及扩产项目：28,283.71万元
• 威克医疗微创外科新产品项目：16,486.71万元
• 医疗外科器械研发中心项目：16,525.35万元

5. 公司治理与业务模式

• 公司为平台型集团化公司，业务涵盖吻合器、医疗设备、低值耗材及零部件制造。
• 公司已建立全产业链研发体系，具备较强的技术研发与生产能力。
• 公司与多个国内外品牌建立稳定合作关系，代理产品覆盖广泛。
• 公司在长三角地区建立了稳定的直销与经销网络，进一步拓展市场。
• 公司已取得多项专利及国际认证，如FDA、CE等，增强市场竞争力。

关键信息

• 主要产品：吻合器、腔镜类产品、医疗设备、低值耗材及零部件。
• 主要客户：国内数百家医疗机构及多家国际客户。
• 市场布局：公司产品销售覆盖国内多个地区及海外市场，包括巴西、伊朗、南非、沙特、意大利等。
• 研发能力：公司持续加大研发投入，拥有155项专利，其中23项为发明专利。
• 管理结构：公司设立完善的治理结构，包括股东大会、董事会、监事会等，公司无特殊表决权安排。
• 利润分配政策：详见“第十节投资者保护”之“二、发行人的股利分配政策”。

结构总结

• 发行概况：包含发行股票类型、数量、价格等信息。
• 重大事项提示：列出公司面临的主要风险，如政策风险、技术风险、经营风险等。
• 财务信息：提供公司近三年财务数据及2022年1-9月及年度业绩预告。
• 募集资金用途：明确募集资金投入的具体项目及金额。
• 公司治理与业务模式：介绍公司组织结构、业务模式及市场布局。
• 研发与创新：强调公司在技术、产品及模式上的持续创新。

总结

江苏东星智慧医疗科技股份有限公司作为一家专注于微创外科手术医疗器械研发、生产与销售的公司，具备较强的市场竞争力和技术实力。然而，公司面临多重风险，包括政策变化、市场竞争、技术迭代及管理挑战。公司通过战略配售、市场拓展及技术创新，努力提升盈利能力与市场占有率。本次发行将进一步增强公司资金实力，推动其在医疗器械行业的持续发展。