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格林大华期货玉米生猪早报总结（2021年11月10日）

一、核心内容概述

格林大华期货于2021年11月10日发布玉米与生猪早报，分析了近期市场走势及未来趋势，为投资者提供操作建议与风险提示。报告从供给、需求、价格波动、资金动向等多个角度出发，对两个品种进行了综合研判。

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二、玉米市场分析

【品种观点】

• 供给错配导致阶段性供给偏紧，季节性供给压力后移。
• 期货盘面短期强势不改，继续向上试探压力位。
• 疫情对物流运输及企业采购心态仍有一定影响。

【操作建议】

• 多头思路不变，前期多单继续持有。
• 冲高时可适当减持。
• 关注2201合约上方压力位2720-2760。

【利多因素】

• 新冠疫情与降雪影响东北粮源出关速度，可流通粮源不足。
• 小麦价格持续走高，替代谷物价差回归，推动玉米饲用消费回暖。
• 东北深加工企业尚未大规模建库。
• 中储粮进口玉米拍卖成交率高达96%，其中转基因专场成交率100%，非转基因专场成交率58%。
• C2201合约前二十资金持仓多空双增，多单增持15281张，空单增持8695张。

【利空因素】

• 中储粮本周五将继续投放进口玉米9.4万吨。
• 新粮上市高峰尚未到来，季节性供给压力尚未释放。

【风险因素】

• 新冠疫情防控政策变化。
• 新粮上市进度。
• 基层售粮情绪。
• 进口玉米到港节奏。

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三、生猪市场分析

【品种观点】

• 现货猪价短期窄幅波动，整体稳定。
• 期货盘面承压下行，2201合约区间震荡。
• 远月合约上方压力显现，2203合约前期空单可继续持有。

【操作建议】

• 2201合约以观望为主。
• 2203合约前期空单谨慎持有。
• 关注2203合约上方压力位15500-16000。

【利多因素】

• 肥猪存栏不足，养殖端压栏惜售。
• 季节性消费旺季来临，需求有望提升。

【利空因素】

• 现货猪价区域分化，部分区域价格小幅下跌。
• 新冠疫情对餐饮堂食需求造成影响。
• 养殖端压栏惜售叠加二次育肥，导致供给压力后移。
• 冻品库存尚未完全消耗。
• 生猪期货仓单维持268张，未有明显变化。
• LH2201、LH2203及LH2205合约前二十资金持仓均出现多空双增，空单增持幅度较大。

【风险因素】

• 产能去化速度。
• 新冠疫情防控政策变化。
• 生猪疫病防控情况。

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四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成买卖建议，投资者据此操作风险自担。
• 公司可能发布与本报告不一致的其他报告。
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

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五、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格证：F0242716
• 投资咨询证：Z0011864