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玉米与生猪市场分析总结

一、玉米市场核心内容

1. 品种观点

• 市场整体处于观望状态，等待2月8日USDA供需报告的指引。
• 国内现货价格涨跌互现，东北地区玉米上量加速，季节性卖压尚未完全释放。
• 期货市场呈现“近强远弱”格局，2303、2305合约短期偏空运行，关注支撑位的突破情况。

2. 操作建议

• 建议持有2303、2305合约的前期空单。
• 昨日盘面有效跌破MA40均线，进一步下跌空间打开。
• 2303合约关注下方支撑2750-2780元/吨；2305合约关注支撑2750-2800元/吨。
• 若有效跌破支撑位，目标下移至13500附近。

3. 利多因素

• USDA供需报告即将公布，市场情绪有所提振，隔夜CBOT玉米小幅上涨。
• 华北深加工企业下调收购价后，贸易商惜售情绪升温，部分企业小幅上调收购价。

4. 利空因素

• 东北地区玉米上量加快，基层卖压逐步释放。
• 北方港口集港量恢复至2万吨以上，收购价小幅下调。
• 进口玉米到货增多，南方港口库存上升，成交价下跌。
• 饲料消费预期下降，企业库存稳定。
• 定向稻谷拍卖预期增强，淀粉加工利润不佳，企业维持理性补库。

5. 风险因素

• 俄乌局势可能影响全球玉米供应。
• 基层玉米上量节奏变化。
• 进口玉米到货节奏可能对国内市场造成冲击。

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二、生猪市场核心内容

1. 品种观点

• 昨日发改委发布猪粮比进入过度下跌一级预警，国家将启动猪肉储备收储，市场看涨情绪升温。
• 现货价格稳中有涨，期货盘面近月合约受现货影响或有反复，但中线空头趋势未改。

2. 操作建议

• 建议继续持有2303合约前期空单。
• 上方压力位为14700-15000元/吨，下方第一支撑位为14000元/吨。
• 若有效跌破14000元/吨，目标下移至13500元/吨附近。

3. 利多因素

• 国家启动猪肉储备收储，市场看涨情绪增强。
• 全国生猪均价上涨0.28元/公斤，部分区域猪价稳中有涨。
• 学校陆续开学，食堂备货带来一定消费支撑。

4. 利空因素

• 部分规模场2月出栏计划环比增加，供给压力上升。
• 养殖端降体重尚未完成，预计出栏体重仍有下降空间。
• 冬季疫病影响下，部分地区不稳定猪源出栏增加。
• 养殖利润持续亏损，母猪淘汰加速。
• 季节性消费淡季导致终端消费支撑不足。
• 期货合约前二十资金持仓显示多单减持、空单增持，空头趋势加强。

5. 风险因素

• 生猪疫病防控形势变化。
• 国家猪肉收储政策执行力度。
• 新冠疫情防控对市场情绪的影响。

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三、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成任何期货交易的出价或询价建议。
• 投资者需自行判断并承担投资风险。
• 本报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。

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四、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716