20230706-格林期货-玉米生猪早报_3页_107kb

玉米品种总结

• 品种观点：美联储会议纪要暗示今年可能有两次25点加息，抑制大宗商品需求，导致CBOT玉米期货冲高回落。短期市场有效流通偏紧支撑国内玉米现货相对坚挺，但小麦替代效应、巴西二茬玉米上市预期及定向稻谷投放施压，限制进一步上涨空间。期货盘面近强远弱，中长线看空，需验证上方压力位，关注卖保和做空机会。

• 操作建议：C2309合约关注2780-2820压力位，C2311合约关注2660-2700压力位；若压力位有效，可考虑卖保及做空策略。

• 利多因素：短期供给偏紧，渠道库存偏低，支撑现货价格；昨日全国玉米均价升15元/吨至2769元/吨，港口价格上扬；小麦轮换收购维持高位。

• 利空因素：美联储加息预期持续抑制需求；国内现货上涨致下游采购观望；定向稻谷拍卖预期增加供应压力；巴西二季玉米收获启动；小麦对玉米饲用消费替代削弱；养殖利润负，原料库存低；淀粉加工利润亏损，部分企业停机限产。

• 风险因素：俄乌局势、玉米进口节奏。

生猪品种总结

• 品种观点：养殖端惜售情绪减弱，但终端需求明显回落，猪价小幅下跌；中央储备冻猪肉轮换通知发布，收储与放储并行，削弱市场情绪支撑，现货反弹弱于预期；期货升水格局面临调整，关注现货反弹幅度和未来价格变动。

• 操作建议：LH2309合约上方压力16000得到验证，短线空单可继续持有；若有效跌破15500，将打开下跌空间；LH2311合约上方压力17000-17200，跌破16600或进一步跌势。

• 利多因素：能繁母猪存栏连续5个月环比回落，产能持续去化，支撑远期价格预期。

• 利空因素：养殖端惜售减弱，需求缩量，猪价下跌；储备轮换调整情绪支撑减少；出栏体重和猪肉库容率虽降但仍居高位；天气影响疫病抬头，短供给增加；能繁母猪产能高位；仔猪价格下跌可能加速产能去化。

• 风险因素：生猪疫病防控、猪肉收储政策变化。