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宝城期货能化早报（2024年11月18日）

市场总览

美联储利率政策预期变化可能导致2025年降息节奏放缓，增加市场不确定性。各品种基本面和需求数据均显示承压迹象，整体市场偏空氛围占优，多数品种维持震荡偏弱走势。

品种分析

沪胶（RU）

• 日内观点：震荡偏弱
• 核心逻辑：需求持续疲软，重卡销量同比下滑，物流景气指数回落；上游成本支撑有限，但偏空政策预期显著。夜盘收跌1.96%，预计将延续偏弱震荡。

合成胶（BR）

• 中期观点：震荡
• 核心逻辑：尽管外胎产量同比增涨，但出口承压，国内库存累增明显；上游成本虽有支撑，但整体供需格局承压。预计短期仍维持弱势震荡。

甲醇（MA）

• 中期观点：震荡
• 核心逻辑：供应端复产增加，港口库存继续攀升；下游需求进入淡季，烯烃需求改善有限。供需压力下，预计短期内继续偏弱运行。

原油（SC）

• 中期观点：震荡偏弱
• 核心逻辑：OPEC+增产推迟短期缓解供给，但基本面主导逻辑未改。经济增速放缓预期与库存压力叠加，夜盘收跌2.19%，预计将维持偏弱震荡。

总结

本周能源化工品种维持偏弱震荡格局，短期内政策预期扰动和基本面压力交织。建议投资者关注宏观政策变化及供需数据变动，短期操作建议谨慎，注意持仓风险控制。📈