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有色贵金属板块铜价分析总结

研究员：卫立
从业资格：F3075802 投资咨询证书：Z0018108
联系方式：010-56711700

铜价在宏观美元走强背景下弱势震荡，但供需面仍提供支撑。根据行情复盘，上周LME铜收涨0.2%，而沪铜主力小幅下跌0.4%。

关键驱动因素：

1. 美元指数上涨：受欧元区经济疲软及地缘冲突影响，美元升破108，美联储官员表态显示经济数据平衡考量，未来降息预期存在分歧。
2. 欧元区经济数据疲软：11月PMI跌至48.1，商业活动显著恶化；制造业衰退占主导。

供需分析：

• 供应端：进口量缩减，矿端供应趋紧，TC维持低位，推动铜价支撑。
• 需求端：新能源汽车产销创新高，政策宽松预期下制造业有所恢复，基建、房地产改善，电力短缺推动铜需求回升。

价格展望：
预计下周LME铜震荡区间8600-9200美元/吨，沪铜区间71000-75000元/吨。

重要声明：

• 分析基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，投资者自行决策，后果自负。
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