20201011-东兴证券-电力设备与新能源行业月报（2020年10月）_国常会通过新能源汽车规划_促电网企业剥离竞争性业务_19页_1mb

电力设备与新能源行业月报（2020年10月）总结

核心内容

本报告聚焦2020年10月电力设备与新能源行业的重要动态与发展趋势，重点分析了新能源汽车、电网企业改革、光伏与风电产业链、以及相关企业的投资机会。

主要观点

• 新能源汽车行业发展：国常会通过《新能源汽车产业发展规划》，强调技术路线市场化和智能化发展，支持燃料电池汽车和国际合作。预计2020年锂电系新能源汽车产量128.7万辆，2021、2022年将分别增长至182.6万辆和242.6万辆。
• 燃料电池汽车推广：政策调整为“以奖代补”，鼓励示范城市群发展燃料电池汽车，预计未来5年燃料电池汽车将逐步缩小与锂电系新能源汽车的差距。
• 电网企业改革：国常会要求电网企业剥离竞争性业务，有利于提升电力装备企业的市场竞争力，尤其对民营企业影响较大。
• 特斯拉电池技术：特斯拉“电池日”推出多项新技术，有望大幅降低电池成本并提升能量密度，对动力电池行业形成推动作用。
• 光伏与风电产业链：光伏产业链价格稳定，风电并网加速，新能源装机容量持续增长，带动相关企业订单增加。
• 行业投资机会：重点关注宁德时代、日月股份、东方电缆、贝特瑞等公司，其在产业链中的竞争优势显著，未来发展潜力大。

关键信息

月度重要公告

• 隆基股份：与通威股份战略合作，拟参股永祥新能源和云南通威，与丽江、曲靖市政府签订项目协议。
• 晶澳科技：拟扩建一体化产能，包括硅片、电池、组件。
• 星源材质：拟在瑞典设立全资子公司，建设涂覆隔膜生产线。
• 宁德时代：境外全资子公司成功发行15亿美元债券。
• 万马股份：实际控制人变更为青岛西海岸新区国资局。
• 南都电源：成为新源动力第二大股东。
• TCL科技：成为中环股份间接控股股东。
• 多氟多：拟出售红星汽车股权。
• 金冠股份：拟挂牌转让锂电隔膜股权，并发行股票用于充电场站建设。

行业大事

• 国常会通过新能源汽车规划：支持新能源汽车行业发展，强调技术市场化与智能化。
• 燃料电池汽车政策支持：出台示范应用支持政策，推动产业链发展。
• 电网企业剥离竞争性业务：提升电力装备企业竞争环境。
• 特斯拉介入电池生产：通过多项技术提升电池性能，对行业产生积极影响。

光伏产业链价格追踪

• 三元正极材料：价格保持稳定，与钴矿价格相关。
• 光伏产业链：硅料、硅片、电池片、组件价格维持稳定，光伏玻璃价格持续上涨。

风电并网进展

• 风电并网：2020年1~8月新增并网10.04GW，同比降幅收窄。
• GE发布13MW风机：获英国海上风电项目大单，推动大兆瓦风机产业化。

其他行业动态

• LG化学拆分电池业务：设立LGEnergySolutions，增强市场竞争力。
• 广东省新能源发展计划：计划到2025年非化石能源消费占比达30%，推动风电、光伏、氢能等产业发展。
• 越南风电发展：新增91个风电项目，总容量约7GW。
• 国电投发布三代核电“国和一号”：具有完全自主知识产权，单机组年发电量达114亿度。
• 格力电器核级压缩机国产化突破：填补国内空白，技术指标达到国际先进水平。

行业重点公司盈利预测与评级

风险提示

• 全球疫情对经济活动的影响可能超出预期。
• 新能源汽车及光伏行业新技术发展方向可能偏离预期。
• 相关上市公司主营业务发展可能低于预期。

行业评级体系

• 公司投资评级：强烈推荐（相对强于市场基准指数收益率15%以上）；推荐（5%~15%）；中性（-5%~5%）；回避（弱于市场基准指数收益率5%以上）。
• 行业投资评级：看好（强于市场基准指数收益率5%以上）；中性（-5%~5%）；看淡（弱于市场基准指数收益率5%以上）。

结论

整体来看，电力设备与新能源行业在政策支持与技术进步的推动下，展现出良好的发展前景。重点关注新能源汽车、风电、光伏及氢能等领域的龙头企业，把握其在产业链中的竞争优势和投资机会。