20250209-国信期货-铁合金周报_资金主导走势_顺势而为_27页_1mb

报告内容分析总结

• 行情回顾：上周铁合金市场波动较大，受多种因素影响。主要包括：国务院关税调整，对美国进口煤炭和原油等加征关税；证监会支持REITs发行以促进科技创新；1月全球和财新中国制造业PMI双双上升，显示经济复苏迹象；春节期间零售额增长强劲，网上零售增长更快；美国对中国发起反倾销调查，潜在影响贸易；工信部发布钢铁行业新规范；国家统计局数据显示CPI涨幅扩大，PPI下降；新能源政策鼓励市场化交易；中钢协数据表明钢企产量和库存变化。锰硅和硅铁期货价格上涨，基差转负，基差图显示现货与期货价差缩小。

• 锰硅产业链概况：覆盖锰矿价格、进口量、库存和利润估算，指出锰矿报价上涨但低于市场预期；锰硅产量减少，供需略有改善；需求端钢材产量增加，但整体市场未达瓶颈，预计环比继续下降。

• 硅铁产业链概况：涉及硅铁利润估算和产量数据，1月产量显著下降，产能利用率降低；煤炭价格变化影响动力煤需求，基差小幅调整，建议投资者观望。

• 后市展望：锰硅价格可能受资金主导，建议多单操作但注意均线变化；硅铁产量回落，供给无实质瓶颈，仍建议观望，关注寒潮对煤价的影响。整体强调资金流动对走势的影响，建议顺势而为。