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商品期现数据跟踪总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院量化组发布，旨在通过分析商品期现数据，为投资者提供市场趋势参考。报告内容涵盖贵金属、基本金属、能源化工及农产品四大类商品的仓单变化、基差分析、近月与主力合约价差以及现货进口利润和盘面毛利等关键指标。

主要观点

• 仓单变化：报告提供了各商品类别仓单的十日增长率和BOX图，帮助投资者了解库存变动趋势及波动范围。
• 基差分析：基差数据基于全国典型现货指标和Wind数据，用于衡量期货价格与现货价格之间的差距，为市场供需关系提供参考。
• 合约价差：近月与主力合约的价差分析有助于判断市场参与者对未来价格走势的预期，价差为0表示近月与主力合约相同。
• 利润分析：报告包含部分商品的现货进口利润和主力合约盘面毛利，反映市场实际交易中的盈利情况。

关键信息

1. 仓单数据

• 贵金属：图1展示仓单十日增长率，图5为BOX图，用于分析库存变化趋势及波动性。
• 基本金属：图2为仓单十日增长率，图6为BOX图，反映基本金属库存动态。
• 能源化工：图3为仓单十日增长率，图7为BOX图，用于评估能源化工品的库存变化。
• 农产品：图4为仓单十日增长率，图8为BOX图，显示农产品库存趋势及波动。

2. 基差分析

• 贵金属：图9展示基差与现货价格关系，基于全国典型现货指标测算。
• 基本金属：图10为基差与现货价格关系，用于判断市场是否处于贴水或升水状态。
• 能源化工：图11为基差与现货价格关系，反映能源化工品的市场定价。
• 农产品：图12为基差与现货价格关系，提供农产品市场趋势参考。

3. 近月与主力合约价差

• 贵金属：图13展示近月与主力合约价差，当两者相同时，价差为0。
• 基本金属：图14为近月与主力合约价差，反映市场参与者对未来价格走势的预期。
• 能源化工：图15为近月与主力合约价差，用于判断市场是否偏向近月或主力合约。
• 农产品：图16为近月与主力合约价差，帮助投资者分析市场结构变化。

4. 利润数据

• 现货进口利润：图17显示部分品种的现货进口利润，反映实际贸易中的盈利空间。
• 主力合约盘面毛利：图18为部分品种主力合约的盘面毛利，展示期货市场中的盈利情况。

数据说明

• 现货价格可能存在2-3天的滞后，当日数据取最新一次更新。
• 基差数据基于全国典型现货指标和Wind主连数据，仅供参考趋势。
• 近月与主力合约价差中，近月使用的是近月交割指标。

投资咨询资质

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  • 王海涛（黑色建材组）：wanghaitao@htfc.com
  • 潘翔（能化组）：panxiang@htfc.com
  • 邓绍瑞（农产品组）：dengshaorui@htfc.com
  • 彭鑫（FICC组）：pengxin@htfc.com

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