20230319-华联期货-股指期货周报_预计大盘有望企稳回升_9页

研究员信息

• 研究员：段福林
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• 从业资格号：F3048935
• 投资咨询从业证书号：Z0015600

股指期货周报总结

核心内容

本报告分析了近期A股市场及股指期货的走势，结合技术面、资金面和行业动态，对市场未来走势作出判断。总体来看，市场在经历长期调整后出现企稳迹象，北向资金和融资融券资金面有所改善，部分板块表现活跃，但整体仍存在一定的风险因素。

主要观点

• 大盘走势：上周大盘探底回升，表明市场可能已触达阶段性低点。前期区间下轨或有支撑，预计大盘和上证50、沪深300指数有望止跌企稳。
• 调整周期：自去年10月末反弹83个交易日后，第一波上涨结束。3月7日进入调整期，调整时间和空间已较为充分，短期调整或结束。
• 指数风格轮动：1月中旬后，小盘股指数表现优于大盘股指数；3月中旬后，大盘股指数跌幅放缓，小盘股指数调整空间较小。
• 技术信号：大盘自3月7日出现日线级别的顶背离技术调整信号，技术面上有企稳迹象。
• 外围市场：道指在前高处遇阻后调整后止跌；恒生指数跌破15000点创近十年新低后强势反弹，失守2万点后短线止跌。

操作建议

• 建议投资者布局做多 IH2309（上证50股指期货合约），以应对可能的市场反弹。
• 技术面和资金面信号显示，市场存在企稳迹象，但需注意风险因素。

资金面分析

• 北向资金：今年以来大幅净流入1497.92亿，但近期呈现小幅净流出。上周净流出105.98亿，其中沪股通净流出38.88亿，深股通净流出67.10亿。
• 融资融券资金：今年1月资金表现反复，临近2月才出现大幅净流入。截止上周四，国内资金净流入496.98亿，上周四前五个交易日净流出15.8亿。
• 重要股东增减持：上周二级市场重要股东净减持71.63亿，大股东净减持保持低位。

行业与板块表现

• 申万行业涨跌情况：涨跌各半，传媒、建筑装饰、计算机和通信板块涨幅居前，其中前两者涨幅超过5%。
• 跌幅居前板块：电气设备、休闲服务、汽车和化工等板块跌幅居前。
• 增减持情况：部分公司如中远海控、东方盛虹、四川路桥等出现增持，而奇安信-U、寒武纪-U、国际医学等出现减持。

限售股解禁

• 本周解禁金额为618亿，为近期历史较低水平，对市场压力相对较小。

关键信息与风险因素

关键信息

• 大盘和上证50、沪深300指数已调整充分，具备企稳回升条件。
• 央行宣布将于3月27日降准0.25个百分点，释放中长期流动性，强化市场复苏预期。
• 北向资金和融资融券资金面有所改善，显示市场信心逐步恢复。
• 传媒、建筑装饰、计算机、通信等板块表现活跃，或成为市场反弹的领头羊。

风险因素

• 债务危机：可能对市场情绪和资金流向产生负面影响。
• 外资大幅流出：若持续流出，可能加剧市场波动，影响指数表现。

技术面分析

• 上证指数、上证50、沪深300等指数在经历长期调整后，技术面出现企稳信号。
• 外围市场道指和恒生指数也出现止跌迹象，显示全球市场可能逐步回暖。

结论

综合来看，市场在经历长时间调整后，已出现企稳信号，北向资金和融资融券资金面有所改善，部分行业和个股表现活跃。操作上建议投资者关注IH2309合约，布局做多。但需警惕债务危机和外资流出等风险因素对市场的影响。