20131112-中投证券-债券市场每日信息_16页_1019kb

报告摘要

债券市场每日信息总结

核心内容概述

本报告汇总了中国及全球债券市场近期动态，涵盖国内经济数据、信贷情况、债券发行与市场表现、公司新闻以及国际经济金融数据等。整体来看，中国债券市场受到经济数据向好、利率市场化改革预期和货币政策变化等多重因素影响，收益率上升、市场波动加剧，同时，债市融合进程加快，交易所市场迎来新的发行主体和品种。此外，海外市场也呈现显著变化，包括日本、欧洲和美国在货币政策、汇率及经济增长方面的动态。

主要观点

国内市场

国债收益率攀升
- 10年期国债收益率升至2008年以来最高水平，达到 4.35%，主要受经济数据向好和利率自由化预期影响。
- 通胀压力上升，CPI同比增速达 3.1%，为2013年2月以来最高，央行继续强调稳定通胀预期。
信贷数据改善
- 10月新增贷款 5061亿元，M2同比增长 14.3%，显示信贷环境有所改善。
- 但存款减少 4027亿元，反映市场资金流动性趋紧。
利率市场化改革推进
- 央行表示，放开存款利率管制是利率市场化改革中最关键、风险最大的一步。
- 互换利率升至 4.4250%，为2007年以来新高，反映市场对利率自由化预期强烈。
债市融合加速
- 银行间与交易所市场加速互联互通，国开行首次在交易所发行政策性金融债，丰富市场交易品种。
- 商业银行通过发行减记债补充资本，进一步推动债市创新。
中长债发行成本飙升
- 国开行因中长期债券利率飙升，取消四期中长期债券招标，改为发行短期债券，反映市场融资成本压力。

关键信息

国内经济与政策

工业产值增长：10月工业增加值同比增长 10.3%，高于预期，显示经济复苏动能增强。
货币政策：央行强调实施稳健货币政策，稳定通胀预期。
汇率变化：人民币兑美元升值 2.3%，10月25日曾达到20年高点 6.0802。
信贷结构：住户贷款和非金融企业贷款均有所增加，但票据融资减少，显示企业融资需求下降。

公司动态

尚德电力：进入退市程序，主动申请清算以延迟破产，重组方包括无锡国联和顺风光电。
湘鄂情：转型失利，大股东减持股份以支持公司发展，但财务状况仍不乐观。

债券发行与市场表现

新券发行（2013年11月12日至18日）：
- 深圳市洪涛装饰股份有限公司发行 1.00年期短期融资券，规模 2.00亿元，主体评级 AA-。
- 云南冶金集团股份有限公司发行 1.00年期短期融资券，规模 18.00亿元，主体评级 AA+。
- 华泰证券发行 0.25年期短期融资券，规模 30.00亿元，主体评级 AAA。
- 苏宁云商发行 6.00年期公司债，规模 35.00亿元，主体评级 AAA。
- 中国铝业发行 0.49年期短期融资券，规模 30.00亿元，主体评级 AAA。
市场活跃券种：
- 银行间市场：
  - 国债：13附息国债15、13附息国债17、13附息国债18。
  - 金融债：13国开43、10国开36、13进出30。
  - 企业债：12宿建投债、10绵阳投控债、09淮南矿业债。
  - 中短期票据：13陕延油MTN001、11滨海建MTN1、13长沙先导MTN001。
- 交易所市场：
  - 公司债：11上港01、08上汽债、08石化债。
  - 可转债：中行转债、民生转债、石化转债。
  - 企业债：13文城资、13石建投、13楚雄投。