20231016-国海证券-机构行为周观察_机构行为每周跟踪_19页_1mb

机构行为周观察总结

1. 机构现券成交

• 利率债市场：空头集中度快速下行，主要原因是农金社从净减持转为净增持，本周累计增持10884亿元。
• 信用债市场：多头集中度有所回落，股份行减持力度增加，本周累计减持5503亿元。
• 同业存单市场：空头集中度上行，货币基金大量减持存单，本周累计净减持945亿元。
• 其他债市场（二级资本债和永续债）：空头集中度下行，城商行及农金社对二永债转为净增持，本周累计净增持442亿元。

2. 机构资金跟踪

• 跨季后流动性有所放松，R007和DR007分别收于203%和188%，较上周下行54BP和35BP。
• 银行间质押式逆回购余额增加80%，基金公司和银行理财净融资分别为-4032亿元和-15421亿元。

3. 机构行为量化跟踪

• 久期：绩优和一般利率债基金久期较上周小幅上行，分别至303和311。
• 杠杆率：全市场杠杆率为1089%，较上周上行0.7%。
• 银行理财破净率：全市场破净率维持在39%，理财子公司产品破净率为63%。

4. 其他相关内容

• 国债期货：跨期价差和基差水平显示波动情况，需警惕流动性退潮。
• 广义资管：规模变化表明私募基金、券商资管等机构的杠杆率和存续规模动态。
• 风险提示：需警惕流动性退潮、历史数据参考风险和模型测算误差。