20231030-国海证券-机构行为周观察_机构行为每周跟踪_19页_1mb

报告摘要

报告分析了2023年10月23日至27日期间的固定收益市场机构行为，涵盖利率债、信用债、同业存单和其它债市场的多空集中度变化，资金价格与流动性，机构量化指标以及风险提示。

机构现券成交监控：
- 利率债市场多头集中度上升，公募基金净增持7237亿元。
- 信用债市场空头集中度下降，公募基金净增持1531亿元。
- 同业存单市场空头集中度回落，货币基金净减持力度减弱。
- 其它债（二级资本债和永续债）多头集中度大幅上升，公募基金净增持419亿元。
机构资金跟踪：
- 流动性放松，R007和DR007下行61BP和22BP，资金价格下降。
- 银行间质押式逆回购余额增加，基金公司和银行理财净融资上升。
机构行为量化跟踪：
- 杠杆率上升，全市场杠杆率达1085%，理财破净率升至71%。
- 利率债基金久期基本持平，资产荒指数和信用债需求指数指标变化不大。
- 机构交易信号显示二级资本债和超长债换手率及多空差变化，反映出潜在市场动向。
风险提示：
- 需警惕流动性退潮、历史数据参考局限及模型误差风险。