20231206-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报总结

• 基本面分析: 供给端受能源危机和碳中和政策影响，产能扩张受限，电解铝产量下降，形成供给扰动；需求端疲软，下游消费不强劲，房地产市场延续疲软，但政策预期好转。整体中性。
• 基差情况: 现货价格18550元/吨，基差105，升水期货，显示现货相对强势，偏多信号。
• 库存动态: 上期所铝库存增加1620吨至121886吨，接近历史高位；LME库存下降，但国内库存累库，偏多因素部分抵消偏空。
• 盘面表现: 收盘价位于20日均线下，20日均线向下运行，技术指标偏空，可能压制短期走势。
• 主力持仓: 多头净持仓增加，但多头减少趋势，偏多信号维持。
• 预期展望: 碳中和政策长期利好电解铝行业，推动价格上行；短期受俄乌战争地缘政治扰动和国内消费不畅影响，呈现震荡行情。政策刺激预期改善，但需求疲软限制上涨空间。
• 关键因素: 利多因素包括碳中和控制产能、俄乌冲突影响供应和能源危机推高成本；利空因素包括库存高位、消费乏力和全球经济不确定。

总结：市场短期震荡为主，供给扰动和政策利好支撑，但需求疲软和库存压力待观察。