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光大期货金融期货日报（2026年5月19日）总结

核心内容

2026年5月19日，A股市场整体呈现震荡走势，科技制造业和周期板块表现强劲，而房地产业链、农林牧渔等板块相对疲软。市场成交量显著放大，显示出投资者情绪较为活跃。

主要观点

• 股指市场：

  • 市场全天探底回升，沪指尾盘上涨近1%，科创50指数大涨近4%。
  • A股市场2026年一季报表现亮眼，全A剔除金融营收同比增速达5.2%，为2023年以来的最高值，显示实体经济进入新的通胀阶段。
  • 全A剔除金融净利润同比增速为11.7%，盈利端继续修复。
  • 科技制造业（如AI）和有色等周期板块营收和净利润增速迅猛，成为一季度领涨板块。
  • 房地产业链、农林牧渔、食品饮料等板块因价格拖累表现相对较弱。
  • 未来政策端将加码“新基建、科技自强和能源安全”等领域，板块分化可能在短期内持续。
  • 资产价格高波动仍是常态，科技行情计价较为充分，后续可能进入资金博弈阶段。
  • 地缘风险未完全消散，能源化工和有色金属板块轮动迅速。

• 国债市场：

  • 国债期货收盘，30年期主力合约上涨0.54%，10年期上涨0.15%，5年期上涨0.06%，2年期上涨0.02%。
  • 央行5月19日开展5亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，与上次相同。
  • 公开市场有5亿元7天逆回购到期，实现净回笼0亿元。
  • 银行间市场DR001加权利率上行0.08bp至1.2667%，DR007加权利率下行0.69bp至1.3214%。
  • 基本面偏弱，复苏格局未变，结构性通胀压力可控。
  • 无经济回暖超预期利空，也无强力降息政策落地预期，债市继续走强动力不足。
  • 央行持续缩量续作中长期资金，资金面宽松状态有小幅走弱预期。

关键信息

一、日度价格变动

二、市场消息

• 市场全天探底回升，科技制造业和周期板块表现突出。
• 半导体产业链再度走强，多个相关股票涨停。
• 算力概念股、电力、电网股、机器人概念股表现活跃。
• 个股涨多跌少，沪深京三市超3600股飘红，成交额接近2.91万亿元。
• 创业板指微跌0.16%，显示市场分化。

三、图表分析

4.1 股指期货走势

• IH、IF、IC、IM 主力合约走势均呈上升趋势。
• 基差走势显示，不同合约的基差波动较大，部分合约出现显著上涨或下跌。

4.2 国债期货走势

• 国债期货整体上涨，但涨幅较小。
• 基差走势显示，不同期限国债期货的基差变化复杂，部分合约出现负基差。
• 跨期价差显示，不同期限国债期货之间的价差波动明显。

4.3 汇率走势

• 美元对人民币中间价有所波动，2026年1月降至6.9。
• 欧元对人民币中间价在2026年1月为8.0。
• 远期汇率显示，美元兑人民币1M和3M远期值波动，欧元兑人民币1M和3M远期值也有波动。
• 美元指数在2026年2月为98.0，显示美元有所走弱。
• 欧元兑美元在2026年2月为1.17，英镑兑美元在2026年2月为1.36，显示欧元和英镑相对美元升值。

四、成员介绍

• 朱金涛：光大期货研究所宏观金融研究总监，吉林大学经济学硕士。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要负责股指期货品种研究。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。
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