> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货金融期货日报总结（2026年05月14日） ## 一、核心内容概述 2026年5月14日，A股市场整体呈现震荡走势，创业板指站上4000点，创历史新高。市场情绪较为积极，沪深京三市约3200股上涨，成交额连续第六个交易日突破3万亿。股指期货方面，IH、IF小幅上涨，IC、IM微跌。国债期货市场整体震荡偏空，长端利率下行空间受限。 ## 二、主要观点 ### 1. 股指市场 - **整体走势**：市场低开高走，创业板指大涨2.63%，刷新历史新高；上证50、沪深300、中证500、中证1000指数分别微涨或微跌，整体呈现震荡态势。 - **板块表现**：科技制造业和周期板块（如国防军工、有色金属、电子）表现强势，营收和净利润同比增速显著；而房地产业链、农林牧渔、食品饮料等板块受价格拖累表现偏弱。 - **政策预期**：4月政治局会议显示政策将继续加码“新基建、科技自强和能源安全”等领域，推动相关题材持续分化。 - **市场展望**：科技行情计价较为充分，后续可能进入资金博弈阶段；地缘风险未完全消散，能源化工和有色金属板块轮动迅速。 ### 2. 国债市场 - **国债期货走势**：30年期主力合约上涨0.06%，10年期上涨0.09%，5年期上涨0.08%，2年期上涨0.03%。 - **市场反应**：4月物价数据呈现CPI温和回升、PPI显著上行，主要受国际油价与大宗商品涨价驱动，但市场反应平淡。 - **资金面**：公开市场有260亿元7天逆回购到期，实现净回笼255亿元；DR001上行1BP至1.27%，DR007下行1BP至1.29%。 - **市场展望**：资金面边际收敛，债市流动性支撑减弱；经济稳步复苏压制总量宽松预期，叠加海外风险偏好提升与A股走强带来的股债跷跷板效应，长端利率下行空间被显著约束，短期国债市场将延续偏空震荡。 ## 三、关键信息 ### 1. 日度价格变动 | 品种 | 2026-05-12 | 2026-05-11 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------------|-----------|-----------|------|----------| | 股指期货 | - | - | - | - | | IH | 3,029.2 | 3,022.8 | 6.4 | 0.21% | | IF | 4,911.6 | 4,912.6 | -1.0 | -0.02% | | IC | 8,695.4 | 8,738.6 | -43.2| -0.49% | | IM | 8,701.8 | 8,723.0 | -21.2| -0.24% | | 股票指数 | - | - | - | - | | 上证50 | 3,043.6 | 3,041.6 | 1.9 | 0.06% | | 沪深300 | 4,948.0 | 4,951.8 | -3.8 | -0.08% | | 中证500 | 8,786.0 | 8,839.7 | -53.8| -0.61% | | 中证1000 | 8,821.9 | 8,866.8 | -44.9| -0.51% | | 国债期货 | - | - | - | - | | TS | 102.56 | 102.56 | 0.002| 0.00% | | TF | 106.27 | 106.24 | 0.03 | 0.03% | | T | 108.74 | 108.69 | 0.05 | 0.05% | | TL | 112.93 | 112.79 | 0.14 | 0.12% | ### 2. 基差与价差走势 - **股指期货基差**： - IH基差从2025年1月的3200点降至2026年7月的2700点。 - IF基差波动较大，2026年7月基差为-1500点，2026年14日为-1000点。 - IC基差保持稳定，2026年13日为7500点，2026年14日为7500点。 - IM基差波动较小，2026年14日为-1000点。 - **国债期货跨期价差**： - 2年期国债期货跨期价差在2026年5月有所上升，从-0.1元升至0.05元。 - 5年期国债期货跨期价差在2026年5月升至0.3元。 - 10年期国债期货跨期价差在2026年5月升至0.3元。 - 30年期国债期货跨期价差波动较大，2026年5月升至0.3元。 - **跨品种价差**： - 2TF-T价差在2026年5月为0.3元。 - 2TS-TF价差为0.4元。 - 4TS-T价差为0.3元。 ### 3. 汇率走势 - **美元对人民币中间价**：2026年7月为6.85元，较2025年1月的7.19元有所下降。 - **欧元对人民币中间价**：2026年7月为8.0元，较2025年1月的7.5元有所上升。 - **美元指数**：2026年7月为97，较2025年1月的110有所下降。 - **欧元兑美元**：2026年7月为1.18，较2025年1月的1.03有所上升。 - **英镑兑美元**：2026年3月为1.36，较2025年1月的1.25有所上升。 - **美元兑日元**：2026年1月为158，较2025年7月的145有所上升。 ## 四、市场消息 - **创业板指大涨**：市场全天低开高走，创业板指站上4000点，刷新历史新高。 - **行业板块分化**：算力产业链全线爆发，算力租赁、算力硬件、算电协同、半导体芯片等板块涨幅居前；保险、猪肉、白酒、房地产等板块跌幅居前。 - **热门个股表现**：工业富联、生益科技等涨停；城地香江、利通电子等算力租赁方向个股涨停；大唐发电6连板，华电辽能等多股涨停。 - **下跌个股**：华统股份跌超9%，创6年多以来新低；古井贡酒跌超3%。 ## 五、成员介绍 - **朱金涛**：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。 - **王东瀛**：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析、市场资金面跟踪等内容。 ## 六、免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，光大期货对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。