> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货金融期货日报（2026年01月15日） # 一、研究观点 <table><tr><td>品种</td><td>点评</td><td>观点</td></tr><tr><td>股指</td><td>市场全天冲高回落，三大指数涨跌互现。个股涨跌互现，全市场今日成交近4万亿，再创历史新高。截止收盘沪指跌0.31%，深成指涨0.56%，创业板指 涨0.82%。2026年初A股资金情绪高涨，指数上涨主要受到了全球科技发展的推动，CES（美国消费电子展）与1月6日至9日举办，众多科创企业引人注目，英伟达借机发布新一代Rubin架构，预计未来可显著提升现有芯片效率并大幅降低成本。科技题材热点频出，同时受到美联储降息和美元走弱的催化，权益市场收益明显。此外，开年另一个热点是全球地缘局势。紧张局势的加剧使得具有国家战略意义的稀有金属受到市场热捧，相关金属对于高新科技制造、军事工业具有双重战略意义，短期快速冲高。参考上世纪80年代的有色金属行情，在国际局势明朗后，相关金属才可能实现库存释放、价格回落，短期仍将高位震荡。操作层面，指数高位放量，需谨慎追高，观望为主。</td><td>震荡</td></tr><tr><td>国债</td><td>国债期货收盘，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.00%。中国央行1月14日开展2408亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，上次中标利率1.4%。据qebee统计，公开市场有286亿元7天逆回购到期，实现净投放2122亿元。资金面来看，DR001上行0.1BP至1.39%，DR007上行2BP至1.57%。短期来看，资金面</td><td>偏强</td></tr></table> <table><tr><td></td><td>合理充裕是债市最大支撑，但经济稳、通胀回升、降息偏谨慎对债市形成一定制约。多空交织下，利率向上突破需要通胀的显著回升，向下突破需要降息的引导，预计债市短期难以摆脱区间震荡格局。</td></tr></table> # 二、日度价格变动 <table><tr><td></td><td></td><td>2026-01-14</td><td>2026-01-13</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>近一月走势</td></tr><tr><td rowspan="4">股指期货</td><td>IH</td><td>3,114.0</td><td>3,137.6</td><td>-23.6</td><td>-0.75%</td><td></td></tr><tr><td>IF</td><td>4,740.0</td><td>4,758.6</td><td>-18.6</td><td>-0.39%</td><td></td></tr><tr><td>IC</td><td>8,197.8</td><td>8,131.2</td><td>66.6</td><td>0.82%</td><td></td></tr><tr><td>IM</td><td>8,156.0</td><td>8,160.4</td><td>-4.4</td><td>-0.05%</td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">股票指数</td><td>上证50</td><td>3,112.1</td><td>3,132.9</td><td>-20.9</td><td>-0.67%</td><td></td></tr><tr><td>沪深300</td><td>4,741.9</td><td>4,761.0</td><td>-19.1</td><td>-0.40%</td><td></td></tr><tr><td>中证500</td><td>8,227.7</td><td>8,143.3</td><td>84.4</td><td>1.04%</td><td></td></tr><tr><td>中证1000</td><td>8,257.2</td><td>8,203.1</td><td>54.0</td><td>0.66%</td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">国债期货</td><td>TS</td><td>102.33</td><td>102.33</td><td>0.004</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>TF</td><td>105.66</td><td>105.63</td><td>0.03</td><td>0.03%</td><td></td></tr><tr><td>T</td><td>107.93</td><td>107.85</td><td>0.08</td><td>0.07%</td><td></td></tr><tr><td>TL</td><td>111.27</td><td>111.35</td><td>-0.08</td><td>-0.07%</td><td></td></tr></table> # 三、市场消息 1.【科技部：持续加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融服务】科技部党组书记、部长阴和俊表示，2026年，我们将与金融管理部门和金融机构紧密合作，持续加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融服务。 在强化科金协同方面，发挥好科技金融统筹推进机制作用，强化政策落实、制定增量政策、开展总结评估。建立健全重点科技领域融资对接机制。 # 四、图表分析 # 4.1 股指期货 图1：IH、IF主力合约走势（点） 图2：IM、IC主力合约走势（点） 图3：IH当月基差走势（点） 图4：IF当月基差走势（点） 图5：IC当月基差走势（点） 图6：IM当月基差走势（点） # 4.2 国债期货 图7：国债期货主力合约走势（元） 图8：国债现券收益率（%） 图9：2年期国债期货基差（元） 图10：5年期国债期货基差（元） 图11：10年期国债期货基差（元） 图12：30年期国债期货基差（元） 图13：2年期国债期货跨期价差（元） 图14：5年期国债期货跨期价差（元） 图14：10年期国债期货跨期价差（元） 图16：30年期国债期货跨期价差（元） 图17：跨品种价差（元） 数据来源：iFinD、光大期货研究所 图18：资金利率（%） 数据来源：iFinD、光大期货研究所 # 4.3 汇率 图19：美元对人民币中间价 图20：欧元对人民币中间价 图21：远期美元兑人民币1M 图22：远期美元兑人民币3M 图23：远期欧元兑人民币1M 图24：远期欧元兑人民币3M 图25：美元指数 图26：欧元兑美元 图27：英镑兑美元 数据来源：iFinD、光大期货研究所 图28：美元兑日元 数据来源：iFinD、光大期货研究所 # 成员介绍 - 朱金涛，吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。期货从业资格号：F3060829；期货交易咨询资格号：Z0015271。 ·王东瀛，股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化，重点行业板块研究，指数财报分析，市场资金面跟踪等内容。期货从业资格号：F03087149；期货交易咨询资格号：Z0019537。 # 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。