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2023年2月28日黑色产业链市场总结

核心内容概览

铁矿市场

• 现货价格：普式62%铁矿石价格指数报126.65美元/吨，环比下跌3.55美元。日照港超特粉785元/吨（-15元），PB粉894元/吨（-16元）。
• 市场动态：由于美元相对澳元升值，外盘新加坡掉期下跌，内盘同步跟跌。
• 基本面：澳洲铁矿发运量环比增加，国内到港量下降，247家钢厂日均铁水产量继续上升至234万吨，但唐山、秦皇岛及邯郸地区烧结限产30%-50%，压制铁水回升。港口疏港量回升至319万吨，45港总库存1.42亿吨。
• 预测：短期铁矿因限产和汇率波动下跌，但后期钢企或加速复产，黑色产业链仍有向上趋势。

钢材市场

• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价4190元/吨（持平），上海热卷4.75mm汇总价4290元/吨（-10元），江苏钢坯Q235汇总价4070元/吨（-30元）。
• 需求回暖：钢材需求持续回升，螺纹表需同比略超去年，建材进入降库周期。全国工程项目开复工率提升至86.1%，市政项目开复工进度优于基建和房建。
• 成本因素：22日内蒙煤矿事故叠加两会限产，推动焦炭第一轮提涨，进一步抬升钢材成本。
• 预测：近期黑色产业链预期与现实均向好，两会前后仍有向上趋势。

主要观点

• 铁矿市场：短期受限产及汇率波动影响，价格承压下行，但后期随着钢厂复产及需求回暖，或有反弹。
• 钢材市场：需求持续回暖，库存逐步去化，成本端支撑增强，市场情绪偏乐观。
• 政策环境：国内各地出台刺激政策，如首套房利率下限降至3.8%，地产利好政策频出，有助于钢材需求回升。
• 宏观经济：美国制造业数据超预期，联储倾向加息25个基点，显示对通胀控制的持续关注。

关键信息

限产影响

• 唐山、秦皇岛及邯郸地区烧结限产30%-50%，对铁水产量形成压制。
• 3月预计有12座高炉复产，涉及产能约4.1万吨/天，但环保限产可能扰动产量。

数据监测

市场情绪与趋势

• 铁矿：短期承压，但后期复产预期支撑价格。
• 钢材：需求回暖，库存去化，成本支撑增强，市场情绪偏乐观。

风险提示

• 环保限产政策可能影响钢厂生产节奏。
• 汇率波动及美元利率政策对铁矿价格形成压力。
• 需关注两会期间政策动向及市场反应。

总结

综上所述，2023年2月28日，黑色产业链整体呈现短期承压、中期向好的格局。铁矿市场因限产及汇率波动而下跌，但后期复产预期支撑价格反弹。钢材市场则因需求回暖和库存去化，市场情绪乐观，成本端亦有所支撑。建议投资者关注两会期间政策动向及市场变化，合理把握投资节奏。