20220616-格林期货-股指期货早报_2页_128kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档分析了近期中国股市及宏观经济的表现，并结合国际金融环境，对市场走势进行了研判。重点讨论了券商股的上涨、主要股指的变动、行业与主题ETF的表现，以及国内和国际经济数据对市场的影响。同时，文档提出了投资建议、利多与利空因素，以及潜在风险。

主要观点

1. 市场走势

• 周三券商股大涨，带动主要指数上行，但午后回落，留下较长上影线。
• 上证指数上涨17点，沪深300指数上涨56点，创业板指数上涨1.1%，科创50指数下跌0.7%。
• 板块指数中，保险、证券、智能电视、房地产、家电指数涨幅居前；磷概念、有机硅、氟概念、化肥、电解液指数跌幅居前。

2. 国内经济数据

• 5月工业增加值：同比实际增长0.7%，环比增长5.61%。
  • 采矿业增长7.0%，制造业和电力、热力等行业增长较慢。
• 5月消费数据：社会消费品零售总额同比下降6.7%，其中商品零售下降5.0%，餐饮收入下降21.1%。
• 房地产数据：
  • 1—5月全国房地产开发投资同比下降4.0%。
  • 房屋新开工面积下降30.6%，竣工面积下降15.3%。
  • 商品房销售面积和销售额分别下降23.6%和31.5%。
  • 房地产开发企业到位资金下降25.8%，其中定金及预收款下降39.7%。

3. 国际金融环境

• 美国10年期国债实际收益率：已升至0.88%，为2011年以来最高，且涨幅超过1990年代后期和2013年“缩减恐慌”时期的水平。
• 意大利10年期借贷成本：升至4%，为2014年以来最高，引发对其债务可持续性的担忧。
• 美联储加息：加息75个基点，进一步推高全球借贷成本。

关键信息

投资建议

• 券商股走强，表明投资者对中国股市信心提升。
• 中期市场乐观，科技成长风格有望持续强化。
• 新能源车、动力电池、储能、风电、光伏、氢能、专精特新等主赛道板块中长期有潜力。

利多因素

• 国内宽信用政策逐步释放。
• 中国经济具备较强韧性，恢复速度较快。
• 海外资本开始向中国转移。
• 美国实现充分就业，为经济提供支撑。

利空因素

• 俄乌战争升级，对全球市场造成扰动。
• 疫情扩散可能影响消费与经济复苏节奏。
• 美联储持续加息，推高借贷成本。
• 美国通胀居高不下，增加市场不确定性。

风险因素

• 货币政策边际收紧的不确定性，可能对市场流动性产生影响。

总结

整体来看，中国股市在券商股带动下出现短期反弹，反映出市场对政策支持和经济复苏的期待。但国内消费疲软、房地产数据不佳仍对市场构成压力。国际方面，美国国债收益率飙升及意大利借贷成本上升，显示出全球金融市场紧缩趋势，可能对海外资本流入产生抑制作用。尽管存在诸多利空因素，但国内政策工具箱的充足以及经济恢复潜力，仍为市场中期提供了乐观预期。投资者应关注政策动向及市场情绪变化，把握科技成长与主赛道板块的投资机会，同时警惕货币政策收紧带来的风险。