20250901-开源证券-金融工程定期_券商金股解析月报（2025年9月）_10页_1mb

金融工程定期报告（2025年9月）

1. 9月份券商金股特征解析

行业分布

• 特点： 电子（15.6%）、计算机（7.4%）、机械设备（6.5%）、通信（6.2%）行业金股数量占比最高。
• 变化： 相比上月，电子、通信、电力设备行业权重分别增加3.5%、2.6%、1.7%；基础化工、医药生物、社会服务行业权重分别减少-2.8%、-2.5%、-1.4%。

推荐个股

• 重复推荐： 中兴通讯（5次）、恺英网络（5次）、中航沈飞（5次）、东方财富（5次）、牧原股份（5次）等。
• 新增推荐： 泸州老窖（4次）、舍得酒业（4次）、天孚通信（3次）、晶晨股份（3次）、奕瑞科技（2次）等。

2. 8月份券商金股绩效回顾

整体组合收益

• 8月收益率： 全部金股组合13.6%，新进金股组合11.8%，重复金股组合15.6%。
• 自2025年以来收益率： 全部金股组合33.5%，新进金股组合37.9%，重复金股组合30.2%。
• 历史表现： 全部金股组合年化收益率13.7%，显著优于沪深300指数和中证500指数。

独立表现

• 新进金股表现： 相对于重复金股表现更优。
• 优选组合表现： 8月收益率19.6%，自2025年以来收益率37.6%，相对中证500超额收益+14.6%，全历史区间年化收益率22.3%，优于全部金股组合。

3. 风险与测算

• 市场风险提示：模型测试基于历史数据，未来市场可能发生变化。