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总结

内容摘要： 本报告是关于固定收益市场的信用评论，焦点包括亚洲债券市场动态、中国房地产表现、宏观经济事件及债券发行情况。以下是关键总结：

市场更新

• 银行间离岸人民币(CNH)市场：新发行的CGB 27-35s债券价格持平；USD KOHNPW Floating 30债券收益率收紧4个基点。
• USD空间：SHIKON/NSINTW 34-35s债券收紧4-5个基点。
• 中国工业国债(IG)：HAOHUA、TENCNT、MEITUA 28-30s债券收紧1-3个基点。
• 保险债券：NSINTW 34债券收紧3个基点。

信用台观点

• 最近交易日：GARUDA 6 1/2 12/2041收益率上升2.6点；HKAA 2 5/8 02/04/51上升1.2点；相反，VLLPM 9 3/8 07/29/29下降0.7点。
• 信用息差：亚洲新债如Kioxia Holdings 5NC2和8NC3债券定价收益率为6.25%和6.625%；中国IG债券如HAOHUA收紧1-3个基点。

宏观新闻回顾

• 美股上涨：标普、道指和纳斯达克分别上涨0.32%、0.53%和0.25%。
• 经济数据：美国6月生产者物价指数(PPI)环比持平；贸易消息显示特朗普可能与中方达成贸易协议，但关税可能达10-15%。
• 其他：预计PBOC将在2025年第四季度降低LPR利率，以支持楼市。

分析员观点

• 中国房地产：1-6月合同销售额同比下降19.0%；31家开发商中，部分表现差异，如CHINSC增加34.0%，而FUTLAN下降56.0%。
• 政策影响：政府政策刺激楼市，如降低逆回购利率。

新发债券

• 离岸新债：Kioxia Holdings发行5年期浮动利率债券；Republic of Indonesia发行10年期固定利率债券。
• 其他：SOE永续债如CHPWCN表现微跌。

其他关键新闻

• 中国Vanke寻求延长银行贷款期限。
• 新兴市场如印度尼西亚签署93亿美元合作。
• 银行交易：交银国际回购债券，转换为股份。

整体报告强调市场波动受宏观经济和政策推动，并提供具体债券案例分析。