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国债期货：震荡延续，谨慎观望

【基本面跟踪】
短期国债期货整体震荡上行，各期限表现分化。具体来看，30年期主力合约上涨0.56%，10年期上涨0.18%，5年期上涨0.13%，2年期上涨0.04%。现券方面，国债收益率曲线普遍下行，尤其是长期限品种下移幅度较大（如30年期下移2.10%）。

资金面方面，市场流动性充裕，隔夜shibor较前一交易日大幅下跌5.3个基点至1.4670%。隔夜和7天质押回购利率也普遍回落，显示资金供给较为宽松。

【宏观及行业新闻】

• 央行于7月28日通过逆回购维持流动性充裕，当天净投放3251亿元，为跨月准备。
• 国际宏观方面，美欧达成关税折中协议，中美高层预计8月会晤，提振市场情绪；布伦特和WTI原油小幅上涨，但OPEC+增产和地缘风险限制了油价涨幅。

【趋势强度】
国债期货整体趋势强度为0，属于中性，显示短期市场缺乏明显方向性趋动力。各期限主力合约的IRR（隐含收益率）走势分化，反映出不同期限品种的市场预期差异。

【建议】
短期市场预计仍以震荡行情为主，建议投资者谨慎观望，短期市场在无明显方向指引时波动可能加剧。

【免责声明】
本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。市场观点可能随着行情变化而调整。