20210205-宝城期货-沪胶周报_14页_1mb

研究创造价值

核心内容总结

本报告为宝城期货有限责任公司陈栋于2021年2月5日发布的沪胶周报，主要分析了中国及全球天然橡胶市场近期的行情走势、市场信息、现货库存、合成胶市场动态以及轮胎行业情况，并对后市进行了展望。

主要观点

1. 本周行情评述

• 沪胶2105合约：本周沪胶期货价格整体上涨，最高达14855元/吨，最低14260元/吨，最新收盘价为14730元/吨，结算价为14680元/吨，涨幅2.26%。
• 标胶2104合约：标胶期货价格也呈上涨趋势，最高10975元/吨，最低10505元/吨，最新收盘价为10920元/吨，结算价为10875元/吨，涨幅1.58%。

2. 市场信息

• 中国制造业PMI：1月份PMI为51.3%，较上月下降0.6个百分点，但仍处于扩张区间。
• 重卡市场表现：2021年1月重卡销量超过18万辆，同比增长54%，创下历史纪录，显示市场需求强劲。
• 美国经济数据：2020年第四季度美国GDP增长4%，低于预期；1月消费者信心指数持平，为79.0，显示经济复苏态势良好。
• 欧元区制造业PMI：1月欧元区制造业PMI终值为54.8，显示制造业扩张步伐放缓。
• 美国刺激计划：拜登政府推动1.9万亿美元刺激计划，民主党多数地位有助于计划通过，显示对经济的持续支持。

3. 现货市场行情

• 国内现货市场：沪胶价格继续上涨，云南和海南产区停割，部分胶种价格上涨200-250元/吨。
• 具体胶种价格：
  • 20年SCRWF：13700-14300元/吨，涨100元/吨。
  • TSR20#：12000-12100元/吨，涨100元/吨。
  • 20年SVR3L混合：13500元/吨，涨200元/吨。
  • RSS3#：19850-19900元/吨，涨300元/吨。

4. 外盘胶市场

• 泰国市场：由于南部降雨停止，胶水收购价格崩塌，但泰国政府计划收储20万吨新鲜胶乳，以延长保鲜期并稳定价格，短期内对胶价有支撑作用。
• 价格走势：泰国烟片胶价格略有波动，标胶价格稳定，散装浓缩胶乳价格也小幅调整。

5. 合成胶市场动态

• 丁二烯市场：本周市场小幅整理，部分价格区间调整50-100元/吨，市场商谈气氛一般。
• 高顺顺丁橡胶：主流市场价格盘整，部分企业价格在10900-11200元/吨区间，市场预期货源供应稀疏。
• 乳聚丁苯橡胶：市场价格区间窄调，终端用户采购意愿偏弱，市场持货商无低价出货意向，预计下周价格区间调整不大。

6. 轮胎行业动态

• 开工率下降：山东地区全钢胎和半钢胎企业开工率分别降至52.97%和57.04%，较上周大幅下滑，显示春节前行业进入淡季。
• 库存压力：轮胎企业库存进一步增长，部分企业已进入停产放假阶段，行业整体面临库存压力。

7. 天然橡胶库存情况

• 沪胶期货库存：截至2月5日，周库存小幅增加至174746吨，注册仓单也小幅上升至167940吨。
• 青岛保税区库存：一般贸易库库存减少，但区内库存小幅上升，预计下周库存变动将趋于平稳。

关键信息

• 供应端：云南和海南产区停割，泰国政府收储计划短期提振胶价，但未能解决供大于求的长期问题。
• 需求端：1月重卡销量和汽车销量数据表现强劲，但春节临近，轮胎行业开工率下降，导致库存压力增加。
• 市场预期：胶价在节前预计维持区间震荡，缺乏明显趋势。
• 后市展望：沪胶2105合约预计维持在14000—15000元/吨区间内震荡；标胶2103合约预计维持在10500-11000元/吨区间内震荡。

宝城期货各地营业部信息

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 客户应自行判断是否适合其投资目标和财务状况。
• 本公司不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。
• 若接收人非本公司客户，应咨询独立投资顾问后再做投资决策。