> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 市场总结：钢焦博弈加剧，市场暂稳运行 ## 核心内容概述 本周钢铁市场整体呈现震荡态势，焦炭与焦煤期货价格波动显著。焦炭主力合约（J2609）周环比下跌1.70%，而焦煤主力合约（JM2609）则微涨0.72%。市场供需关系偏弱，钢厂利润承压，焦炭提涨尚未落地，导致整体盘面偏弱运行。同时，炼焦煤供给恢复缓慢，库存压力增加，短期产量维持低位。 ## 市场分析 ### 期货走势 - **焦炭主力合约（J2609）**：本周收于1913元/吨，周环比下跌1.70%。 - **焦煤主力合约（JM2609）**：本周收于1257.5元/吨，周环比上涨0.72%。 ### 供给情况 - **炼焦煤矿山样本核定产能利用率**：66.1%，环比下降0.9%。 - **原煤日均产量**：148.5万吨，环比减少1.9万吨。 - **精煤日均产量**：62.5万吨，环比减少2.7万吨。 ### 需求情况 - **247家钢厂高炉开工率**：83.84%，环比下降0.15个百分点，同比上升0.69个百分点。 - **高炉炼铁产能利用率**：90.55%，环比下降0.75个百分点，同比上升0.65个百分点。 - **钢厂盈利率**：40.26%，环比下降2.60个百分点，同比大幅下降19.48个百分点。 - **日均铁水产量**：241.27万吨，环比减少1.98万吨，同比增加1.46万吨。 ### 库存情况 - **焦炭日均产量**：47.61万吨，环比减少0.09万吨，产能利用率87.01%，环比下降0.16%。 - **焦炭库存**：686.79万吨，环比减少6.45万吨，可用天数12.31天，环比减少0.13天。 - **炼焦煤库存**：792.35万吨，环比减少3.00万吨，可用天数12.51天，环比减少0.03天。 - **喷吹煤库存**：441.97万吨，环比增加2.55万吨，可用天数12.82天，环比增加0.07天。 ## 供需逻辑分析 - **终端钢材需求偏弱**：钢厂盈利率下滑，减产检修增多，铁水产量回落，导致双焦需求边际减弱。 - **焦炭提涨未落地**：钢厂抵触情绪较强，港口与焦企库存压力上升，市场整体偏弱。 - **焦煤供给恢复缓慢**：山西安检形势严峻，炼焦煤产量仍维持低位，短期缺口持续存在。 - **后续关注点**：煤矿复产情况、钢厂利润变化、下游需求表现及煤炭供给恢复情况。 ## 策略建议 - **焦煤**：震荡 - **焦炭**：震荡 - **跨品种、期现、期权策略**：暂无明确建议 ## 风险提示 - 宏观政策变化 - 钢厂利润波动 - 焦化利润变化 - 成材需求不及预期 - 煤炭供给恢复不及预期 - 基差风险 ## 图表说明 以下图表提供了关键数据的可视化展示，供进一步分析参考： 1. **山西中硫煤出厂价** 2. **沙河驿蒙煤5#自提价** 3. **焦煤主力合约收盘价** 4. **焦煤05-09月间差** 5. **山西厂库中硫煤主力基差** 6. **蒙煤5#主力基差** 7. **日照港准一级出库价** 8. **吕梁准一级焦炭价格** 9. **焦炭主力合约收盘价** 10. **焦炭05-09月间差** 11. **港口准一主力基差** 12. **山西厂库准一主力基差** 13. **523家样本矿山原煤日均产量** 14. **523家样本矿山精煤日均产量** 15. **110家洗煤厂精煤日均产量** 16. **蒙煤通关量（5日均值）** 17. **全样本独立焦化厂焦炭日均产量** 18. **247家钢厂焦炭日均产量** 19. **247家钢厂高炉开工率** 20. **247家钢厂生铁日均产量** 21. **港口焦煤库存** 22. **523家样本矿山原煤库存** 23. **523家样本矿山精煤库存** 24. **全样本独立焦化厂焦煤库存** 25. **247家钢厂焦煤库存** 26. **港口焦炭库存** 27. **全样本独立焦化厂焦炭库存** 28. **247家钢厂焦炭库存** ## 分析团队 - **邝志鹏** 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 - **余彩云** 从业资格号：F03096767 投资咨询号：Z0020310 - **刘国梁** 从业资格号：F03108558 投资咨询号：Z0021505 - **邢亚文** 从业资格号：F3054449 投资咨询号：Z0016137 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随时间变化而调整，投资者需自行判断，不承担由此引发的任何法律责任。 ```