20240816-瑞达期货-玉米类市场周报_供需宽松格局压制_玉米期价继续下滑_24页_1mb

玉米及玉米淀粉市场周报摘要（2024年8月16日）

全球及国内供需宽松格局持续，玉米及玉米淀粉期价延续弱势震荡，市场情绪承压。

• 玉米市场
  大连玉米期货主力合约（2411）本周收盘2254元/吨，周跌幅0.2%。
  美国农业部下调玉米种植面积预期，但优良率提升支撑单产预期，国际玉米价格优势抑制国内下行空间。
  国内方面，东北深加工需求疲软，开机率低位运行，部分企业停收，贸易商出货积极，短期价格弱势运行。华北新作减产预期降温，市场看空氛围未散。
  期现价差方面，玉米11-1价差为14元/吨，处于中性水平。

• 玉米淀粉市场
  主力合约（2409）收盘2744元/吨，周跌幅0.4%。
  工业开机率回升，成本支撑减弱，现货价格稳中偏弱；但开学及中秋备货需求提振局部补货，库存降幅扩大（本周全国库存降至1107万吨）。
  淀粉9-1价差收于111元/吨，中高位运行。山东与吉林现货价差环比扩大，价差分化明显。

• 期权市场
  玉米期权隐含波动率本周窄幅震荡，维持历史水平；玉米淀粉期权波动率平稳。

• 供需及库存
  玉米进口量降至今年最低水平（6月进口9200万吨，同比降50.3%）；饲料企业玉米库存天数回升至2901天，深加工企业库存降幅显著（本周玉米库存总量同比下降78.8%）。
  生猪存栏环比小幅回升，但养殖利润尚未全面修复，淀粉及酒精加工利润多数亏损。

研究员建议：玉米维持偏空思路，淀粉短期震荡偏弱，建议暂观望。
（数据来源：瑞达期货研究院）