20260604-五矿期货-油品期权早报_6页_1mb

油品期权市场分析总结（2026/06/04）

核心内容概述

本报告对2026年6月4日液化气（PG）和原油（SC）期权市场进行了详细分析，包括标的期货市场数据、期权因子分析、压力支撑位以及相关图表展示。重点分析了成交量、持仓量、隐含波动率（IV）及持仓量PCR等关键指标，旨在为市场参与者提供市场趋势和策略建议。

---

液化气（PG）期权市场分析

标的期货市场数据

• 最新价：5822元
• 涨跌：+107元
• 涨跌幅：+1.87%
• 成交量：83437万手（较前日减少31139万手）
• 持仓量：85216万手（较前日减少538万手）

期权因子分析

• 成交量PCR：0.39（较前日变化+0.17）
• 持仓量PCR：0.59（较前日变化-0）
• 隐含波动率：加权隐波率35.75%，较前日下降0.54%
• 年平均隐波率：34.21%
• HISV20：39.64%

压力支撑位分析

• 平值行权价：5800元
• 压力位：6000元
• 支撑位：5000元

行情解读

• 液化气期货价格小幅上涨，但成交量和持仓量均有所下降，市场活跃度减弱。
• 隐含波动率维持在年均值之上，但近期有所回落，表明市场对未来价格波动的预期趋于平稳。
• 持仓量PCR处于相对较低水平，显示市场参与者对标的走势的分歧较小。
• 从期权角度分析，压力位和支撑位分别为6000元和5000元，可作为短期价格波动的参考。

---

原油（SC）期权市场分析

标的期货市场数据

• 最新价：611.8元
• 涨跌：+5.7元
• 涨跌幅：+0.94%
• 成交量：30629万手（较前日减少22676万手）
• 持仓量：32473万手（较前日减少4095万手）

期权因子分析

• 成交量PCR：0.59（较前日变化+0.14）
• 持仓量PCR：0.69（较前日变化+0.04）
• 隐含波动率：加权隐波率55.52%，较前日下降2.54%
• 年平均隐波率：50.42%
• HISV20：24.35%

压力支撑位分析

• 平值行权价：610元
• 压力位：700元
• 支撑位：500元

行情解读

• 原油期货价格小幅上涨，但成交量和持仓量均有所下降，市场交易情绪趋于谨慎。
• 隐含波动率维持在年均值之上，但近期明显回落，显示市场对未来价格波动的预期降低。
• 持仓量PCR处于近一年来的较高水平，表明市场参与者对标的走势存在较大分歧。
• 压力位和支撑位分别为700元和500元，可作为短期价格波动的参考。

---

期权策略建议

方向性策略

• 建议：无

波动性策略

• 建议：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，保持delta中性。
  • 示例：卖出SC2607看跌期权（行权价560元）和卖出SC2607看涨期权（行权价620元）

---

关键图表说明

• 液化气价格走势图：显示液化气价格在2025年12月5日至2026年6月3日期间的变化趋势。
• 原油价格走势图：反映原油价格在相同时间段内的波动情况。
• 隐含波动率趋势图：展示液化气和原油期权隐含波动率的变化，反映市场对未来价格波动的预期。
• 持仓量PCR趋势图：显示市场参与者对标的走势的预期变化。
• 压力支撑位图：提供液化气和原油价格的关键支撑和压力位参考。

---

免责声明与版权信息

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失责任。
• 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身风险与收益。
• 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。
• 本报告仅供交流使用，不代表任何机构或协会观点，不构成投资建议。

---

公司信息

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系电话：400-888-5398
• 官方网站：www.wkqh.cn