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香港及中國市場日報 - 2022年7月29日總結

核心內容

本日報聚焦於科技行業動態，特別是Meta在2Q22的財報表現，以及其對市場的影響。此外，報告也提及了電子行業的整體趨勢，包括穩態半導體因Android手機銷售疲軟而受到的影響，並對部分港股公司進行了估值分析與股價表現評估。

主要觀點

1. Meta財報表現不佳

• 2Q22收入：首次下降至288.2億美元，低於市場預期0.34%。
• 淨利潤：下跌36%至66.9億美元，低於預期4.57%。
• 原因：通脹上升、經濟放緩、TikTok的競爭壓力。
• 3Q22e收入預測：介於260億至285億美元之間，低於市場預期約9%至13%。
• 資本支出：2022年資本支出降至850億至880億美元，較此前預測減少3%至9.5%。

2. 穩態半導體業績指引低於預期

• 原因：Android智慧手機銷售疲軟導致功率放大器（PA）產品庫存堆積。
• 預測：庫存問題將持續至2022年第四季度。
• 國內智慧手機出貨量：6月同比增長9%，但宏觀不確定性導致需求放緩。

3. 市場表現

• 恒生指數：收市於20,622點，下跌0.2%，全年累跌11.9%。
• 中資企業指數：收市於7,082點，下跌0.1%，全年累跌14.0%。
• 紅籌指數：收市於3,750點，上漲0.5%，全年累跌3.8%。
• 沪深300指數：收市於4,225點，持平，全年累跌14.5%。
• 上海A股：收市於3,440點，上漲0.2%，全年累升7.2%。
• 深圳A股：收市於2,304點，上漲0.4%，全年累跌12.9%。

4. 商品價格走勢

• 金價：美元/盎司為1,755，上漲1.2%，全年累跌4.1%。
• 銀價：美元/盎司為19，上漲6.8%，全年累跌14.3%。
• 銅價：美元/盎司為7,762，上漲3.0%，全年累跌20.1%。
• 原油：美元/桶為96，上漲7.3%，全年累升29.8%。
• 其他商品：如鋅價、鉛價、黃豆、PVC等均有不同幅度的漲跌。

5. 股價與估值

• 舜宇光學（2382.HK）：估值較5月中旬下跌24.5%。
• 信利國際（732.HK）：估值較5月中旬下跌34.8%。
• 出貨量：舜宇6月出貨量疲軟，手機鏡頭組環比/同比分別下降20.1%/15.7%。
• 信利國際：6月出貨量同比下降8%/7.9%。

6. 市場情緒

• 信貸違約掉期-美元五年期：多數國家下跌，如愛爾蘭（-2.4%）、義大利（-0.6%）等。
• 波動率指數：下跌3.4%。

7. 最新研究報告

• 報告主題：涉及電動汽車、東方電氟、汽車板塊、滔博、中國建築與業、越秀地產、小鹏汽車、龍源電力、中匯集團、361度等。
• 分析員：崔喻盛、戴怡寧、李錦明等。

8. 金融市場動態

• 富股票覆蓋列表：包括恒生指數、國企指數、深300指數、北控城市資源、龍源電力、中匯集團、361度等。
• 股價評級：部分股票評級為“長盒”或“中性”，目標價與上升空間各有不同。
• 市盈率：部分公司市盈率較高，如兒吧集團（449.5%上升空間）。
• 股息收益率：部分公司股息收益率在2年期內表現穩定，如信義玻璃（7.3%）。

關鍵信息

• 科技行業：Meta收入下降是首次，顯示行業面臨壓力。
• 半導體行業：受Android手機庫存調整延遲影響，業績指引遠低於預期。
• 港股表現：舜宇光學與信利國際估值下跌，出貨量疲軟。
• 市場情緒：信貸違約掉期與波動率指數顯示市場情緒偏弱。
• 商品價格：金價與銀價上漲，但銅價與其他商品價格下跌。
• 經濟指標：美國與中國將於8月公布多項重要經濟數據，包括採購經理人指數、貿易收支、工業生產報告等。

結論

整體市場表現疲軟，科技與半導體行業受宏觀經濟因素與競爭壓力影響，出現收入與利潤下降。港股中，舜宇光學與信利國際估值下跌，出貨量表現不佳。商品市場中，黃金與銀價上漲，但其他商品價格下跌。市場情緒偏保守，投資者對未來經濟表現持謹慎態度。