20220722-国信证券-2022年6月交运行业数据观察_疫情受控_数据向好_19页_4mb

2022年6月交运行业数据观察总结

核心内容概述

2022年6月，交通运输行业整体呈现复苏迹象，主要得益于国内疫情逐渐稳定、复工复产推进以及暑运需求的带动。各细分领域如航运、航空、快递、铁路和公路均出现不同程度的回暖，但复苏节奏不一，部分领域仍面临挑战。

主要观点与关键信息

一、航运港口

• 集运运价企稳回升：6月SCFI运价均值为3228.4，环比提升3.54%。上海复工复产推动出口表现较好，集运运价有所回升。
• 油运运价分化：VLCC运价有所回升，但仍是负数；成品油运价维持强劲，6月BCTI均值为1600.25，环比提升11.72%。
• 散货运输景气度回落：BDI均值为2389.45，环比下降18.81%。各船型运价指数同步下跌，动力煤价格坚挺，铁矿石价格回落。
• 全球供应链效率分化：全球准班率平稳，但地区间差异明显，华东、欧洲、美东准班率较低，美西港口拥堵有所改善，而华东港口准班率仍处于低位。

二、航空机场

• 民航客运量回升：6月全国民航客运量2200.3万人次，同比下降46.7%，但环比改善明显。国内线客运量加速恢复，国际线航班管控边际松动，进出境航班量有望逐步修复。
• 客座率与周转量：客座率67.5%，同比下降9.5个百分点；旅客周转量同比仍有一定降幅。
• 机场表现分化：上海机场6月航班起降8595架，同比降74.6%；旅客吞吐量16.1万，同比降95.5%。白云机场表现亮眼，航班起降同比增98.0%，旅客吞吐量同比增171.1%。

三、快递行业

• 快递业务量与收入增长：6月全国快递业务量完成102.5亿件，同比增长5.4%；业务收入完成976.7亿元，同比增长6.6%。
• 单票价格维持高位：6月快递行业单票价格（剔除其他收入）为6.42元，环比提升1.8%，同比下降3.8%。疫情扰动导致价格维持高位，价格战仍保持缓和。
• 行业集中度提升：CR8指数为84.7，环比上升0.1，龙头公司市占率稳步提升。

四、铁路与公路

• 铁路运输恢复：6月铁路客运量1.67亿人次，同比下降32.0%；铁路货运量4.08亿吨，同比增长7.3%。
• 公路运输回暖：6月公路客运量3.16亿人，环比增长18.6%，同比减少30%；公路货运量33.41亿吨，环比改善2.6%，同比下降4%。1-6月累计公路客运量同比减少8.1%，货运量同比减少4.2%。

投资评级与建议

• 行业投资评级：超配，表明交通运输行业在短期内具备较好的投资价值。
• 风险提示：宏观经济复苏不及预期、疫情反复、油价和汇率剧烈波动可能对行业产生不利影响。

分析师信息

• 姜明：021-60933128，jiangming2@guosen. com. cn，S0980521010004
• 黄盈：021-60893313，huangying4@guosen. com. cn，S0980521010003
• 罗丹：021-60933142，luodan4@guosen. com.cn，S0980520060003
• 曾凡喆：010-88005378，zengfanzhe@guosen.com.cn，S0980521030003
• 高晟：021-60933142，gaosheng2@guosen. com. cn，S0980522070001

数据来源与图表说明

• 所有数据均来源于Wind、国家统计局、国家邮政局、克拉克森等。
• 图表编号从[01]至[54]，涵盖航运、航空、快递、铁路、公路等多个细分领域的数据表现。

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