20210507-中原期货-玉米_玉米淀粉日报_外盘拉动期价强势_近月交割逻辑回归_13页

文档总结：玉米与玉米淀粉市场分析

核心内容概述

本报告分析了2021年5月7日玉米与玉米淀粉的市场情况，包括国内外供需逻辑、期现价格及基差分析、国际现货市场动态，以及相关策略建议。整体来看，玉米和玉米淀粉价格受外盘拉动和国内供需变化影响，呈现阶段性上涨趋势，但下游需求疲软限制了价格进一步上涨的空间。

主要观点与关键信息

玉米市场分析

• 供应情况：

  • 现货价格指数持续上扬，主产区售粮比例达95.73%，高于去年同期的92%。
  • 贸易商地趴粮已接近库底，农户春耕无暇售粮，挺价惜售，导致短期供应减少。
  • 华北地区新小麦临近收获期，持粮主体压力增大，4月雨季增加玉米霉变风险，推动出粮意愿。

• 需求情况：

  • 玉米在饲用比例方面有所下滑，但大猪出栏量加速，蛋鸡存栏预期增加，水产恢复良好。
  • 淀粉厂开机率回升至70.75%，部分企业开始涨价刺激走货。

• 外盘影响：

  • 美国玉米价格持续上涨，商品基金多头排列，美元汇率偏强，对播种形势的担忧推动市场上涨。
  • 全球玉米供需趋紧，价格上涨有助于吸引农户播种，满足国内外需求及补充库存。

玉米淀粉市场分析

• 成本与需求：

  • 玉米成本端企稳对淀粉价格形成支撑，但下游需求不振，导致多空博弈。
  • 淀粉库存总量上涨6.13%至95.15万吨，是近三年新高，部分企业满库存。

• 价格走势：

  • 玉米淀粉价格受原料玉米影响走势偏强，但因高价抑制需求，难以同步上涨。

• 策略建议：

  • 主力合约受宏观影响强势，建议操作09-01正套，建仓35-40，止损20-25，止盈50-60。

期现价格与基差分析

• 价格数据：

  • 玉米当日收盘价为2800元/吨（2105）、2817元/吨（2109）、2778元/吨（2201）。
  • 玉米淀粉当日收盘价为3270元/吨（2105）、3328元/吨（2109）、3268元/吨（2201）。

• 涨跌幅：

  • 玉米2105较前一日下跌0.60%，2109上涨1.95%，2201上涨2.09%。
  • 玉米淀粉2105上涨1.55%，2109上涨1.62%，2201上涨1.71%。

• 基差分析：

  • 大连玉米基差为-17元/吨，长春玉米淀粉基差为-58元/吨。
  • 基差季节性分析显示，基差在特定季节呈现一定规律。

国际现货市场动态

• 进口情况：

  • 韩国农协饲料公司通过国际招标买入27.5万吨玉米。
  • 美国玉米净销售量下降，与四周均值相比减少72%。
  • 阿根廷玉米销售量同比增长，巴西玉米出口量预计减少160万吨，产量略低于预期。
  • 乌克兰谷物和豆类出口量同比下降约24%。

• 价格走势：

  • 美国玉米价格连续上涨，进口成本下降，对国内市场形成支撑。

国内供需与库存分析

• 库存情况：

  • 北方港口玉米库存总量为328.9万吨，南方港口购销清淡。
  • 玉米淀粉库存上涨，市场整体处于多空博弈状态。

• 产量预测：

  • 中国玉米种植面积增加3.3%，预计产量提升。
  • 小麦产量预计增加1.6%，稻谷产量预计增加1.5%。

其他市场信息

• 市场消息：
  • 中储粮网贵州分公司玉米竞价采购成交率44%。
  • 江西分公司玉米竞价销售成交率100%。

免责条款

• 本报告不构成投资建议，仅用于市场参考。
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总结

本报告全面分析了玉米与玉米淀粉的市场动态，指出外盘上涨对国内价格形成支撑，同时国内供应阶段性减少与需求不振形成多空博弈。策略建议关注正套操作，把握宏观宽松环境下的市场波动。整体来看，玉米市场因供应减少和外盘拉动而强势，而玉米淀粉则因库存高企与需求疲软呈现震荡走势。