市場動態總結
核心內容
- 港股表現：港股先升後回，恒指收市倒跌43點至22280點，國指跌35點至9362點。總成交額為659億港元，上升股份845隻，下跌股份666隻。
- 人民幣走勢：人民幣連續第9天下調，兑美元中間價報6.8592，為逾8年來的新低。特朗普的政策預期將加劇美元走強，不利人民幣。
- 市場情緒：人民幣貶值利淡中資股，但港元資產吸引力增加。深港通有望公布，可能提振市場氣氛。
- 投資策略：港股反彈動力不足，建議守穩22000點，延續22000至23000點間波動，策略上建議炒股不炒市。若失守22000點，需考慮策略變更。
主要觀點
- 人民幣貶值原因：特朗普上任後支持加息和貿易保護，可能影響中美貿易政策，增加市場對人民幣進一步貶值的擔憂。
- 港股走勢：港股受人民幣貶值影響，反彈動力不足，預期在22000至23000點之間波動。
- 耐世特分析：雖然墨西哥廠房可能受特朗普政策影響，但該公司仍維持「買入」評級，目標價12.50港元。墨西哥廠房佔收入約20%，若美國加徵關稅，可能對盈利造成20%影響，但認為極不可能。
- 市場預測：市場預期耐世特2017年純利為3.37億美元，符合同業估值水平。
關鍵信息
股價表現
- 耐世特（1316 HK）：股價9.83港元，目標價12.50港元，潛在升幅27.2%。
- 比亞迪電子（285 HK）：沽售，目標價6.41/6.00港元，止蝕位7.04港元。
- 恒生銀行（11 HK）：沽售，目標價136.20/130.80港元，止蝕位149.55港元。
市場指數
| 指數 |
前收市 |
變動 (%) |
年初至今 (%) |
| 恒指 |
22,281 |
-0.2 |
1.7 |
| 即月期指 |
22,213 |
-0.2 |
1.2 |
| 國指 |
9,363 |
-0.4 |
-3.1 |
| 滬綜指 |
3,205 |
-0.1 |
-9.4 |
| 道指 |
18,868 |
-0.3 |
8.3 |
| 標普500 |
2,177 |
-0.2 |
6.5 |
| 日經225 |
17,862 |
1.1 |
-6.2 |
| 德國DAX |
10,664 |
-0.7 |
-0.7 |
| 巴黎CAC |
4,501 |
-0.8 |
-2.9 |
最大成交股份
| 股份 |
股價 (港元) |
變動 (%) |
成交金額 (億港元) |
| 腾讯控股 |
196.90 |
1.9% |
53.41 |
| 中国海外发展 |
22.00 |
-3.3% |
20.43 |
| 汇丰控股 |
61.45 |
-0.2% |
16.07 |
| 中国移动 |
84.40 |
-0.5% |
14.31 |
| 中国人寿 |
20.10 |
1.5% |
13.47 |
最大升幅股份
| 股份 |
股價 (港元) |
變動 (%) |
成交金額 (百萬港元) |
| 英特爾 |
290.00 |
184% |
0.0 |
| 聯合基因科技集團 |
0.63 |
24% |
7.3 |
| 思科系統 |
80.00 |
60% |
0.1 |
| 上論集團控股 |
1.79 |
56% |
48.78 |
| EDS WELLNESS |
5.00 |
25% |
0.44 |
最大跌幅股份
| 股份 |
股價 (港元) |
變動 (%) |
成交金額 (百萬港元) |
| 康佰控股 |
0.10 |
-22% |
3.2 |
| 节能元件有限公司 |
0.60 |
-25% |
15.0 |
| 安進公司 |
444.00 |
-33% |
0.0 |
| 星巴克 |
58.00 |
-67% |
0.0 |
| 微軟 |
50.00 |
-70% |
0.0 |
耐世特財務預測
| 指標 |
2014財年 |
2015財年 |
2016財年預測 |
2017財年預測 |
2018財年預測 |
| 純利（報告/實際） |
161 |
205 |
291 |
337 |
390 |
| 純利（經調整） |
161 |
205 |
291 |
337 |
390 |
| 每股盈利（分） |
6.5 |
8.2 |
11.7 |
13.5 |
15.6 |
| 市盈率（倍） |
19.2 |
15.1 |
10.6 |
9.2 |
7.9 |
| 市賬率（倍） |
4.5 |
3.7 |
2.9 |
2.3 |
1.8 |
| 企業價值/息稅折舊攤銷前利潤（倍） |
9.6 |
7.5 |
5.8 |
5.2 |
4.6 |
| 股息收益率 (%) |
1.0 |
1.3 |
1.9 |
2.2 |
2.5 |
| 純利率 (%) |
5.4 |
6.1 |
7.5 |
7.7 |
7.9 |
| 淨債項/(現金)對權益 (%) |
15.5 |
(2.4) |
1.7 |
(18.2) |
(18.4) |
同業比較
| 股份 |
市盈率 (2015) |
市盈率 (2016預測) |
市盈率 (2017預測) |
每股盈利年複合增長率 |
市盈增長率 (倍) |
市賬率 (倍) |
資本回報率 (%) |
| 耐世特 |
1316 HK |
15.1 |
10.6 |
15.4 |
0.7 |
2.9 |
25.8 |
| 新晨動力 |
1148 HK |
6.5 |
6.1 |
6.2 |
(0.5) |
n.a. |
0.5 |
| 德昌電機控股 |
179 HK |
12.9 |
10.7 |
9.8 |
7.9 |
1.4 |
1.1 |
| 滝柴動力 |
2338 HK |
30.5 |
21.2 |
17.9 |
1.2 |
1.3 |
1.3 |
| 敏寶集團 |
425 HK |
18.9 |
14.6 |
12.2 |
0.8 |
2.3 |
19.1 |
| 平均 |
- |
16.8 |
12.7 |
11.1 |
12.0 |
1.0 |
1.6 |
市場動態
- 港股通及滬股通：港股通餘額90.09億人民幣（約85.80%），滬股通餘額122.02億人民幣（約93.86%）。
- 經濟數據：預計11月17日至29日期間，將發布多項美國及歐元區經濟數據，包括CPI、新屋開工、製造業採購經理人指數等。
- 個股業績：
- 神州租車：首三季總收入48.61億元人民幣，純利13.88億元人民幣，股價下跌3.3%。
- 德永佳：中期收入下跌19.8%，純利下跌12.2%，股價上漲0.7%。
- 敏華：中期純利上漲43.9%，股價上漲5.6%。
- 南方航空：10月客運運力投入上漲8.0%，股價上漲1.4%。
- 國泰航空：10月運載率下跌2.6%，股價上漲0.2%。
- 中國財險：九個月營業收入2106.61億元人民幣，股價上漲0.3%。
- 中國太保：子公司收入上漲29.3%及1.0%，股價下跌0.2%。
- 中遠海運港口：十個月集裝箱吞吐量上漲4%，股價下跌0.4%。
- 中國中冶：十個月新簽合同額上漲17.9%，股價上漲0.4%。
異動股份
- 平安證券集團控股：股價0.10港元，上漲5.6%，成交激增2138%。
- 神州資源：股價0.30港元，上漲5.4%，成交激增707%。
- 匯盈控股：股價3.31港元，上漲9.6%，成交激增433%。
- 利時集團：股價0.76港元，上漲8.6%，成交激增431%。
- 新創建集團：股價14.44港元，上漲6.3%，成交激增277%。
- 嘉能可公開有限公司：股價25.75港元，下跌2.8%，成交上漲190%。
警示與披露
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結論
總體而言，市場情緒受人民幣貶值及美國政策影響，港股反彈動力不足，建議保持謹慎。耐世特作為汽車轉向系統供應商，雖然面臨貿易政策風險，但其財務表現及業務前景仍被看好，維持「買入」評級。其他個股表現分化，部分出現大幅波動，投資者需密切關注市場動態及政策變化。
