20210627-华安证券-有色金属行业周报_第一批抛储落地_基本金属价格反弹_13页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容

2021年6月27日发布的行业报告指出，本周有色金属行业整体表现优于大盘，涨幅为4.09%，而同期沪深300指数涨幅为2.69%。报告对行业进行了整体评估，并给出了投资建议，同时分析了基本金属、新能源金属、贵金属及稀土等细分板块的市场动态和库存变化。

主要观点

• 有色金属行业本周整体上涨，其中锂板块涨幅最大，达到9.44%；稀土板块也有一定涨幅，为6.04%；而非金属新材料板块跌幅最大，为1.06%。
• 基本金属市场整体偏强运行，LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别上涨3.13%、4.57%、2.45%、3.65%、3.13%、8.06%。
• 国内现货市场基本金属价格多数上调，铜、铝、铅、锡涨幅分别为1.55%、1.29%、2.63%、2.67%，锌、镍小幅回落。
• 首批国储抛储实际量低于预期，市场利空情绪缓解，铜铝价格反弹。
• 智利大型铜矿劳资纠纷导致产量预期减少，铜矿供给缩减，铜库存持续去化。
• 云南电力紧张问题缓解，铝厂产能有望恢复，铝价支撑较强。
• 美联储重申鸽派立场，政策转向预期增强，金价逻辑依然存在，贵金属市场震荡运行。
• 全球锂供应依旧偏紧，锂价维持稳定。

关键信息

基本金属表现

基本金属库存情况

• LME铜库存：210,975.0吨，周变动25.08%，月变动67.54%，年变动-2.60%。
• LME铝库存：1,596,450.0吨，周变动-1.53%，月变动-7.92%，年变动-2.81%。
• SHFE铜库存：153,804.0吨，周变动-10.85%，月变动-25.99%，年变动53.85%。
• SHFE铝库存：288,741.0吨，周变动-1.48%，月变动-12.39%，年变动29.07%。

贵金属表现

贵金属库存情况

• LME黄金库存：1,530.0吨，周变动-10.85%，月变动-25.99%，年变动53.85%。
• LME白银库存：118,608.0吨，周变动1.75%，月变动27.06%，年变动408.33%。

新能源金属表现

• 钴：国内金属钴价格上涨2.56%，硫酸钴上涨2.82%，四氧化三钴小幅上升0.75%。
• 锂：碳酸锂价格持平，氢氧化锂价格持平，锂价整体维持稳定。

稀土表现

• 氧化镧：价格0.88万元/吨，周涨跌幅0.00%，月涨跌幅0.00%，年涨跌幅-20.45%。
• 氧化铈：价格0.95万元/吨，周涨跌幅0.00%，月涨跌幅0.00%，年涨跌幅-14.09%。
• 氧化镨：价格52.75万元/吨，周涨跌幅0.00%，月涨跌幅2.43%，年涨跌幅70.16%。
• 氧化钕：价格46.75万元/吨，周涨跌幅-1.58%，月涨跌幅-5.56%，年涨跌幅58.21%。
• 氧化镝：价格19.50万元/吨，周涨跌幅0.00%，月涨跌幅0.00%，年涨跌幅-13.33%。
• 氧化铽：价格612.50万元/吨，周涨跌幅-2.00%，月涨跌幅-5.41%，年涨跌幅36.57%。

投资建议

• 基本金属：建议关注紫金矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份。
• 新能源金属：建议关注华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团。
• 贵金属：建议关注紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金。

风险提示

• 需求不及预期
• 上游矿山超预期供给
• 政策变动风险