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宏源期货铁矿石早报总结（2026/6/3）

一、核心内容概述

本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，涵盖了铁矿石期货价格、现货价格、基差率、进口利润、港口库存及市场动态等多个方面，旨在为投资者提供铁矿石市场近期的行情分析与交易策略建议。

二、主要观点

1. 期货价格

• I2609：收于783.5元/吨，较前一交易日上涨4.0元。
• I2701：收于767元/吨，较前一交易日上涨4.0元。
• 9-1价差：为16.5元，显示远月合约相对近月合约贴水。

2. 现货价格

• 青岛港PB粉：价格为759元/吨，较前一交易日上涨4.0元。
• 折标准品（厂库）：为788元/吨。
• 最优交割品：为PB粉，折仓单（厂库）788元/吨。

3. 基差率

• 01基差率：2.32%
• 05基差率：4.10%
• 09基差率：0.23%
• 基差整体偏弱运行，主力合约在100美金（770）附近存在支撑。

4. 现货品种差

• 卡粉-金布巴：178元，保持不变。
• PB粉-超特：152元，保持不变。
• 金布巴-超特：109元，保持不变。
• PB块-PB粉：181元，较前一交易日上涨1元。
• 球团溢价：17.4元，较前一交易日上涨0.1元。
• 块矿溢价：0.18元，保持不变。

5. 进口利润

• 卡粉：进口利润为-36元，较前一交易日下降51元。
• 纽曼粉：进口利润为-41元，较前一交易日下降45元。
• 金布巴粉：进口利润为-41元，较前一交易日下降41元。
• 超特粉：进口利润为-40元，较前一交易日下降34元。
• PB块：进口利润为-4元，较前一交易日下降51元。
• 进口利润整体承压，显示进口成本上升对市场形成压力。

6. 港口库存

• 总库存：16396万吨，环比下降5万吨。
• 澳矿库存：8525万吨，环比上升60万吨。
• 巴西矿库存：4409万吨，环比下降58万吨。
• 贸易商库存：10900万吨，环比上升2万吨。
• 块矿库存：1804万吨，环比上升11万吨。
• 球团库存：360万吨，环比下降11万吨。
• 厂库库存：8839万吨，环比上升11万吨。

三、市场动态与重要资讯

1. 政策变化

• 美国总统特朗普签署文件，暂时调整部分进口钢铝铜产品关税，从6月8日开始实施，至2027年12月31日到期。
• 关税调整：收割机等农业机械进口从价关税从25%下调至15%。
• 本地成分门槛：从95%下调至85%。

2. 市场成交情况

• 铁矿石：全国主港成交67.50万吨，环比下降11.1%。
• 建筑钢材：237家主流贸易商成交8.87万吨，环比下降25.8%。

3. 港口库存变化

• 6月25日-5月31日：澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量为1388.8万吨，环比下降5.5万吨。
• 库存水平：仍略高于二季度以来的平均值。

4. 需求端情况

• 水泥出库量：5月全国水泥出库量延续回升，周均出库量278.55万吨，环比增长3.7%。
• 基建水泥直供：周均169.25万吨，环比增长5.9%。
• 房地产市场：5月20城二手房成交14.1万套，同比增长19.3%，同比增幅较上月扩大6.3个百分点。
• 北京、上海：二手房成交分别增长12.1%和30.9%，连续两个月创近五年同期新高。

四、多空逻辑分析

1. 供应端

• 澳洲发运量：高位回落，叠加秘鲁、几内亚出货减少，海外整体发运量有所下滑。
• 高运费支撑：近期运费对价格形成一定支撑。

2. 需求端

• 吨钢利润：仍有空间，铁水产量维持高位波动。
• 山西矿难：影响双焦价格走高，原料成本抬升或将压制铁矿石价格。
• 市场格局：呈现供需双强，但盘面低贴水限制反弹空间。

3. 整体判断

• 价格走势：整体震荡整理运行。
• 支撑位：主力合约在100美金（770）附近存在支撑。
• 预期：短期内价格可能维持震荡，受成本及供需格局影响。

五、交易策略

• 策略建议：震荡策略。
• 操作方向：可关注震荡区间内的波段操作，不宜追涨杀跌。

六、免责声明

• 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性。
• 本报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。
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