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金融期货早班车 - 招商期货有限公司

一、市场表现

A股四大股指全线上行

• 上证指数：涨1.04%，收3455.97点
• 深成指：涨1.72%，收10393.72点
• 创业板指：涨3.11%，收2128.39点
• 科创50指数：涨1.73%，收995.61点
• 成交额：16,395亿元，较前日增加1,914亿元

行业板块：

• 涨跌板块：非银金融(+4.46%)、国防军工(+3.36%)、计算机(+2.99%)领涨；煤炭(-1%)、石油石化(-0.57%)、交通运输(-0.21%)领跌。
• 机构资金：机构净流入63亿元，散户净流入115亿元，主力与大户资金流出。

基差与股指期货：

• 各股指期货（IF/IC/IM/IH）近远月合约基差年化收益率多为负值，市场预期波段震荡；推荐短线波段操作，中长线逢低配置远期合约。

二、国债期货表现

收益率多数上行：

• 二债隐含利率下跌0.39bps；五债、十债、三十债隐含利率均上涨，市场风险偏好变化显著。

交易策略：

• 短线T、TL品种逢低买入；中长线建议逢高套保；注意货币政策超预期及经济复苏风险。

三、经济数据

中观数据表现：

• 制造业、地产投资景气度较低；
• 社会活动收缩，基建投资表现一般。

四、交易建议

• 股指期货：小盘股贴水持续，短线震荡；中长期建议逢低配置。
• 国债期货：短期做多，中长期做空；关注政策宽松超预期及经济复苏力度。