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2025年06月26日商品期货早班车总结

基本金属类别

• 电解铝: 市场表现平稳，供应高负荷运行，需求小幅下降，铝价或承压下跌，建议观望；风险包括宏观政策变化。
• 氧化铝: 产能持续释放，库存累积，价格低位运行，重点关注几内亚雨季影响；风险为矿业政策变化。
• 硅: 需求稳定，消费淡季，建议观望；风险包括下游复产不确定和宏观情绪扰动。
• 碳酸锂: 供给创新高，需求疲软，建议持有空单或逢高沽空；风险涵盖国际贸易摩擦和消费不及预期。
• 多晶硅/硅: 复产计划预期，库存去化，建议轻仓逢高做空；风险为政策执行和企业减产意愿。

农产品类别

• 豆粕: 美豆丰产预期主导，短期震荡跟随国际市场，建议关注美豆产量；风险包括产区天气和政策。
• 玉米: 供需边际转紧，国内需求利多，建议震荡偏强交易；风险为政策变化。
• 白糖: 国际原糖震荡寻底，国内需求弱于原糖，建议逢高空；风险包括天气和进口量。
• 棉花: 纺织库存高企，期价震荡偏强，建议逢低买入；风险为宏观事件和产量变化。
• 棕榈油: 产区产量环比下降，出口增加，建议关注产量和生物柴油政策；风险包括原油价格和政策。
• 鸡蛋: 供应高位，需求疲软，期现货震荡；风险为疫病和天气异常。
• 生猪: 现货价格上涨，短期偏强运行，但中期重心下移；风险包括疫病和天气。
• 苹果: 早熟品种支撑现货价格，预计盘面震荡；风险为天气异常修正预期。

能源化工类别

• LLDPE/聚烯烃: 供应压力缓解，需求淡季，建议观望或布局远月空单；风险包括地缘政治和装置投放。
• PX/PTA: 成本支撑和供需去库，PX多单持有，PTA建议逢高沽空；风险涵盖原油地缘政治和装置检修。
• 橡胶: 原料强现实弱预期，建议区间交易；风险包括关税和地缘局势。
• PP: 供应回升，需求分化，建议震荡偏弱，逢高额观望；风险包括地缘政治和汇率变化。
• MEG: 供应增加，库存低位，建议空配；风险包括进口供应和下游需求。
• 原油: 短期支撑较强，或逢高做空；风险涉及欧佩克增产和地缘事件。
• 苯乙烯: 库存累积，需求压力大，建议观望或布局远月空单；风险包括新装置投产和下游复工。